百度投資的2017： 三叉戟版圖初現

2017年的百度AI開發者大會上，百度宣布全資收購人工智能創業公司KITT.AI。有趣的是，這家入選CB Insights人工智能創業100強的公司，曾經拒絕過包括Facebook在內不少硅谷巨頭的意向，最終選擇了百度拋來的橄欖枝。

曾被視作在投資并購市場上缺乏野心的百度，2017年向外界展示了異常清晰的投資架構。回顧全年，伴隨劉維、李昕晢的加入，已形成了由百度風投、百度資本和百度投資并購部組成的“三叉戟”之勢。在百度公司“All in AI”煥然一新的背景下，百度投資重新梳理業務脈絡，重新開始運籌帷幄。

內有護城河外有遠征軍

進入2018年后，不少媒體開始盤點BAT投資布局。但除了名單不完整外，也存在或多或少的誤解。比如百度風投與百度資本并不是完全服務于百度，兩者投資的公司不能用戰略協同論一概總結。

從性質上講，百度風投、百度資本是完全獨立的投資公司，吸收外部資金并設立CEO，同時擁有不同的發展目標。其中百度風投會在成長期項目進入早期布局，百度資本則更關注商業前景更為成熟的中后期項目。

比如，百度風投2017年領投美國VR/AR公司8i、作業盒子，投資鯨倉科技、梯影傳媒等“撒豆成兵”，涉及領域較為寬廣且均為早期融資。百度資本領投蔚來汽車、威馬汽車和貨車幫，大都是即將邁入收獲期的公司。而百度投資并購部2017年全資收購KITT AI、渡鴉科技、xPerception，以及投資首汽約車、蜻蜓FM等由百度投資并購部操作，均為百度當前業務需要或有強聯系關系的領域，收購后會整合融入進百度的現有業務。

百度風投、百度資本的共同點是他們的投資并不是狹義上為百度公司服務，而是為所有投資人服務。其所投資公司原則上無需與百度業務整合，百度科技公司的背景是確保了決策判斷上的專業性，為投資人帶來獲得豐厚回報的可能。引用百度資本管理合伙人武文潔的話，“創業公司首先要認可我們的團隊，其次才是我們有百度資源上的對接”。如果把百度比作航空母艦，百度投資并購部負責引來先進戰機停泊，百度風投和百度資本則作為驅逐艦負責在外巡航，同時擁有獨立作戰的能力，可謂是內有護城河外有遠征軍。

架構更合理，百度投資進入自我驅動型成長

萬里長征始于腳下，架構的調整優化是百度投資在2017年展現新面貌的關鍵。“三叉戟”體系中，解決了大公司投資到底應該聚焦現在還是布局遠方的無休止爭論，讓業務歸于業務、讓投資歸于投資。

一方面，通過獨立投資機構，百度的投資業務擁有獨立的投資決策能力，縮短了決策鏈條，由集團式投資變成由職業投資人進行的專業式投資。另一方面，有別于過去完全依賴百度自有資金的敏感投資形式，獨立的投資機構更偏向基金式管理，這種方式不僅能夠引入社會資金調動杠桿，還能給予置業投資經理人更多的權限和更優渥的獎勵機制，提升職業投資經理人的積極性。

同時，百度投資并購部也得以回歸業務本身追逐務實價值，在聚焦百度整體戰略的背景下投資公司，與百度自身業務形成協同。提升百度公司戰略或拳頭產品的市場競爭力，同時也給被投公司帶來更廣闊的發展平臺和業務資源。同時，也做出前瞻性投資，對諸如人工智能、智能駕駛、語音助手等新興行業下注。總體上，明確目標、細分需求、更為合理的投資導向，使得百度的投資風格變的更為靈活，從制度建設上保障了強大的自我驅動力，在瞬息萬變的市場上捕捉最佳戰機，從而頻頻傳出佳作。

百度投資體系已成熟，2018才是爆發年？

梳理百度投資的2017年，可以說是一邊調整投資體系本身、一邊不斷出擊。作為百度旗下業務，百度投資的新面貌與百度的AI戰略也有著巨大關聯。

目前來看，百度風投已經投資超過50個項目，主要涵蓋AI底層技術、AI行業化和智能場景三大領域，比較有代表的投資案例有8i（AI底層技術，VR/AR/MR領域3D人物成像）、YI Tunnel(AI行業化，AI新零售，無人便利店解決方案)等，均為目標市場非常明確的初創公司，并在相關領域擁有相對完整的核心技術能力。不同于當前投資市場上泛濫成災的概念炒作，百度風投對所投資公司的專業性給予極大關注，雖是早期進入但仍顯現價值投資的風格。

百度投資并購部2017年全資收購的三家公司中，完全貫穿AI主題。渡鴉科技承擔硬件設備研發制造重任，其raven H智能音箱在百度世界和CES上的驚艷亮相引發海內外廣泛關注。KITT.AI和xPerception都擁有全球先進的技術和人才，一個補充百度無喚醒詞語音交互技術、一個加強百度機器視覺能力，加速百度AI戰略的推進。2017年，投資并購部參與了首汽約車與中科慧眼的融資，在智能出行領域助力百度阿波羅計劃的推廣和落地。另外，配合百度“夯實移動基礎，決勝AI時代”的戰略，百度投資并購部促成了百度外賣與餓了么的合并，和70億參與聯通混改項目，向市場傳遞了百度的戰略聚焦點。

2017年百度資本已經宣布的動作主要在汽車領域。蔚來、威馬兩大新能源智能汽車均有百度資本的資金進入，從事公路物流互聯網信息服務的貨車幫也獲得百度資本投資。根據百度資本的定位，百度資本重點關注兩類企業：擁有AI核心技術和產品的公司，與能將AI技術和產品落地的公司。據了解，百度資本內部許多項目已經接近尾聲，2018年百度資本必將有更多投資項目浮出水面。

整體來看，2017年百度投資業務的調整，是經過對AI時代的洞察以及深思熟慮后所進行的調整。 目前，我們已經看到了這種調整帶來的積極變化。而這只是百度投資“三叉戟”體系的第一年。

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