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進入到 2019 年，全球最大的中文搜索巨頭百度，已經無法在公司體量上與阿里巴巴和騰訊相抗衡，甚至在市值層面也已經落后于拼多多、京東等公司；盡管如此，BAT 依舊是一個難以替代的的詞匯組合，百度的角色和動向依然令整個行業矚目。
尤其是在 AI 大潮中，百度的表現更成為 AI 商業化落地的方向標。
美東時間 11 月 6 日，百度發布了截至 2019 年 9 月 30 日的 2019 年財年第三季度財報。來看財報總體數據：
Q3 總營收為人民幣 281 億元（約合 39.3 億美元），與去年同期相比基本持平，與上一季度相比增長 7%；除去自已宣布的被處置業務的影響，則為同比增長 3%，與上一季度相比，增長了 7%。
Q3 凈虧損為人民幣 64 億元（約合 8.92 億美元），相比之下去年同期的凈利潤為人民幣 124億元。但如果不按照美國通用會計準則，Q3 其實實現了人民幣 44 億元（約合 6.14 美元）的凈利潤，凈利潤率為 16%。
此前，華爾街投行在業績前瞻報告中對百度的營收預期為 276 億元人民幣，歸屬于百度的凈利潤 34.67 億（非美國通用會計準則下）。可見，Q3 的百度業績在關鍵指標上均實現超越華爾街預期的穩健變化。值得一提的是，財報發布后，百度的股價在盤后交易中產生了 4.64% 的增幅，可以看到投資者對這份財報的整體認可。
如果分業務來看，百度的營收分為兩大板塊：
網絡營銷收入為人民幣 204 億元（約合 28.6 億美元），比去年同期下降 9%，比上一季度增長 6%；
其他營收為人民幣 76 億元（約合 10.7 億美元），比去年同期增長 34%，主要由于愛奇藝會員、云服務和智能設備業務強勁增長。
由此可見，網絡營銷（也就是廣告）營收依然是百度營收的主體，營收占比為 72.60%，但勢頭已經回落；同時，其他業務營收的增長驅動力在增強。
當然，在這次財報中，需要注意的是百度實現的 64 億元人民幣虧損。對此百度也已經在財報中表示，主要是因為在美國通用會計準則下，部分股權投資在較長時間內出現了估值下跌，因此計入了 89 億元的未實現損失，但這部分被計入到財報中的損失其實與百度自身的經營狀況無關。
其實，這部分損失主要來自于百度對攜程的股權損失投資。雷鋒網了解到，在 9 月下旬，攜程曾經發出公告，百度擬出售 3130 萬份公司 ADS，約占百度持股的三分之一，對應價值約 10 億美元，這也是百度在 Q3 產生的最大股權投資變動；而從股價變化來看，攜程的股價自 2015 Q4 以來的下跌顯然是百度計入股權損失的重要因素。
在本次財報中，來自于 “百度核心”（Baidu Core）的營收達人民幣 210 億元（約合 29.4 億美元），比去年同期下降 3%，除去來自已宣布的被處置業務的影響為同比增長 2%，與上一季度相比增長 8%；而來自于愛奇藝的營收達人民幣 74 億元（約合 10.4 億美元），同比增長 7%。
另外，百度第三季度研發支出為人民幣 47 億元（約合 6.56 億美元），比去年同期增長了 20%，主要由于研發人員相關成本增長。
總體來看，在正如百度首席財務官余正鈞所言，在目前宏觀經濟環境疲軟、行業相關政策變動等不確定性挑戰的條件下，百度更加謹慎并注重投資的回報率，百度 App 端內搜索和信息流利潤率得到大幅提高從而推動了公司整體利潤率的改善。
當然，從另外一個側面來看，百度在不斷的研發投入和運營調整中正逐步恢復元氣。
百度的營收變化，除了不可避免地收到自身業務持續性的影響之外，還應當考慮的因素是，AI 究竟在何種程度上影響了百度的收入變化——畢竟，百度是一家 All in AI 的公司（詳見雷鋒網報道），而 AI 的價值應當體現在百度的業績變化上。
遺憾的是，這并不是一個可以具體量化的數字，畢竟 AI 的價值最終還是要通過業務和產品來落地和體現。對于百度來說，AI 的價值體現主要在兩點，一個是 AI 對百度移動生態的賦能，一個是 AI 所催生的新興業務的表現。
從百度在本次財報中給出的業務相關數據來看：
Q3 財報顯示，9 月，百家號內容創作者達到 240 萬，同比增長 57%；百度智能小程序月活躍用戶達 2.9 億，同比增長157%；
小度助手保持增長勢頭，據 Canalys, Strategy Analytics 和 IDC 等市場研究公司調研顯示，第二季度小度智能音箱出貨量排名中國市場第一（Q3 的最新數據還未公布）；
Apollo 在智能交通領域初期商業化上取得突破性進展。9 月，全國首批 45 輛自動駕駛出租車隊在長沙開啟試運營。同時百度車路協同系統落地長沙，以幫助車輛靈活應對交通狀況，克服傳統盲區路況，提高交通效率和安全性。百度自動駕駛路測牌照總數達 150 張，占中國全部獲批自動駕駛路測牌照一半以上。
百度 AI 開放平臺的開發者數量超過 150 萬；截至 9 月，百度地圖智能語音助手用戶量累計超過 2.8 億，是去年同期的一倍以上。
百度聯合創始人、首席執行官李彥宏表示：
百度應用流量繼續強勁增長，9 月份日活躍用戶達到 1.89 億人，同比增長 25%；百度的應用內搜索繼續獲得市場份額。我們將搜索和訂閱相結合，并擴展百度應用的內容和服務的重點是改善用戶體驗，吸引發行商和服務提供商在百度托管平臺上投放更多內容和服務，從而吸引更多用戶。這一積極的增強周期是百度核心的運營利潤率比上季度上升 1400 個基點的因素之一。
當然，對于核心業務層面所面臨的機遇挑戰，李彥宏也看得很清楚，他說：
很多 App 的系統都是封閉的，沒有辦法將其內容加入我們的搜索系統，這在 PC 端是不存在的，所以我們只能建構自己的移動生態系統，加入內容和服務，這對我們而言既是挑戰，也是機會，一旦我的生態系統成功建立，很多東西就都是原生的，也就意味著更好的用戶服務和更高的營收轉化，我們也在不斷向這方面過渡，這也是為什么流量增加的速度會比營收增長的速度高。
談到百度的新人工智能業務，李彥宏的點評是：DuerOS 語音助理繼續保持強勁勢頭，9 月份的月語音查詢超過 42 億次，同比增長 4.5 倍以上。在 Apollo 項目上，我們對智能交通早期商業化的進展感到興奮，9 月份在湖南長沙向公眾發布了 Apollo 推動的自動駕駛出租車 Robotaxi 項目。
可以看到，與 AI 新業務能夠帶來的營收相比，其實 AI 對百度固有業務的催化和推動作用表現得更為明顯，甚至是可以量化的；而 AI 新業務還只是停留在公布運營數據的階段。因此，在雷鋒網看來，就目前來看，AI 的商業化的重心依然是尋找合適的落地載體，不管是賦能舊業務，還是催生新業務。
就連李彥宏也在財報電話會議表示：
人工智能領域面臨的一個挑戰是市場增長不如某些人的預期，公司仍需要不斷增加投入，開發新項目，促進市場的成熟，進而從中獲利。
可見，在 AI 商業化的道路上，連百度都也在經受著時間的煎熬。
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