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| 本文作者： 恒亮 | 2016-11-03 11:22 |
北京時(shí)間11月2日晚間，阿里巴巴集團(tuán)公布了2017財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)（2016年7月1日-9月30日）。當(dāng)季，阿里集團(tuán)總營收達(dá)到342.92億元人民幣，同比增長55%；其中核心的電商業(yè)務(wù)營收284.93億元人民幣，同比增長41%；移動端月度活躍用戶數(shù)單季凈增長2300萬人次，總數(shù)達(dá)到4.5億人。
利潤方面，阿里集團(tuán)本季度經(jīng)調(diào)整EBITA（息稅折舊及攤銷前利潤）后的利潤為145.93億元人民幣，同比增長42%；撇除非現(xiàn)金性質(zhì)的重估收益、股權(quán)獎勵(lì)以及個(gè)別其他項(xiàng)目，總利潤達(dá)到129.49億元人民幣，同比增長41%，經(jīng)調(diào)整攤薄后每股盈利為5.26元，大幅勝出市場預(yù)期12%。
財(cái)報(bào)發(fā)出后，阿里集團(tuán)執(zhí)行副董事長蔡崇信，CEO張勇，以及CFO武衛(wèi)等三位高管出席了電話會議，回答了記者提問，并對財(cái)報(bào)的一些關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行了官方解讀，雷鋒網(wǎng)整理如下。
匯豐分析師Qi Zeng：第一個(gè)問題，中國零售平臺收入的增長主要受什么因素驅(qū)動？第二個(gè)問題，公司如何回應(yīng)《紐約郵報(bào)》有關(guān)美國證監(jiān)會質(zhì)詢阿里巴巴的報(bào)道？
武衛(wèi)：驅(qū)動中國零售平臺收入增長的動力很多。淘寶移動應(yīng)用增加了很多新的產(chǎn)品和功能，比如互動直播，用戶意見咨詢等，這些都可以吸引新的用戶。我們看到，淘寶的日活躍用戶數(shù)在增加，日活躍用戶數(shù)占月活躍用戶數(shù)的比例也有提高，上個(gè)季度這個(gè)比例為40%，這是一個(gè)非常高的比例。另外，淘寶應(yīng)用的用戶平均使用時(shí)長達(dá)到20分鐘，這比很多社交網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的用戶平均使用時(shí)長都要長。
張勇：補(bǔ)充一下關(guān)于中國零售平臺增長驅(qū)動力的問題。最大的驅(qū)動力來自用戶流量的增長，目前阿里的用戶流量主要來自移動端。移動端的月活躍用戶數(shù)增長強(qiáng)勁，三季度月活躍用戶數(shù)凈增大約2300萬。同時(shí)，用戶黏性也非常不錯(cuò)。此外，淘寶APP已經(jīng)不僅僅是一個(gè)購物應(yīng)用了，而是一個(gè)社交電子商務(wù)應(yīng)用，新增加的各種功能，比如社交，用戶推薦，互動直播等，我們引入了很多意見領(lǐng)袖來進(jìn)行直播，介紹他們的購物經(jīng)驗(yàn)，給他們的粉絲做購物推薦。這些舉措都增加了可以變現(xiàn)的流量庫存，而目前公司可變現(xiàn)的流量比例并不高，公司未來將在可以保證用戶體驗(yàn)的態(tài)勢，使用更多原生流量來增加可變現(xiàn)的流量庫存。還有一個(gè)增長的驅(qū)動力就是阿里廣告技術(shù)的提高，技術(shù)提升不只對中國零售平臺的增長有利，公司所有平臺都可以受益，因?yàn)榧夹g(shù)的提升可以提高廣告客戶的投資回報(bào)，還可以改善運(yùn)營指標(biāo)，比如按次點(diǎn)擊收費(fèi)，按效果付費(fèi)和按展示付費(fèi)的水平。
蔡崇信：公司正在配合美國證監(jiān)會的調(diào)查，阿里巴巴堅(jiān)持通過透明的方式處理這個(gè)問題，公布了所有涉事的問題，主動配合SEC的調(diào)查。我們認(rèn)為《紐約郵報(bào)》的報(bào)道沒有事實(shí)依據(jù)，如果有新的進(jìn)展公司會向公眾公布。在雙十一即將到來的時(shí)候出現(xiàn)這種令人分心的報(bào)道我并不感到吃驚，阿里將專注于將雙十一的購物體驗(yàn)做到最好。
美國太陽信托銀行分析師Robert Peck：剛才聽得不是很清楚，可否再介紹一下公司營收增長的驅(qū)動力有哪些？特別是按次點(diǎn)擊收費(fèi)，點(diǎn)擊率，廣告量增長對營收增長的貢獻(xiàn)。另外，每個(gè)活躍買家貢獻(xiàn)的營收平均是多少？移動端每個(gè)月活躍用戶貢獻(xiàn)的營收是多少？移動端月活躍用戶中活躍買家的占比是多少？營收轉(zhuǎn)化率是多少？
武衛(wèi)：驅(qū)動力很多，比如點(diǎn)擊量同比持續(xù)的增長，原因是日活躍用戶數(shù)的持續(xù)增長；點(diǎn)擊率的提高對在線營銷服務(wù)營收的提高有驅(qū)動作用。公司公布的移動端每位月度活躍用戶貢獻(xiàn)營收的數(shù)據(jù)，可以體現(xiàn)公司在移動平臺的變現(xiàn)能力。營收增長的兩個(gè)直接動力分別是在線商家數(shù)量和平均每位商家貢獻(xiàn)營收額，這兩方面都有健康的增長。
蔡崇信：阿里公布每位活躍買家貢獻(xiàn)的營收和移動端每位月活躍用戶貢獻(xiàn)的營收的原因是，阿里包括在線營銷服務(wù)在內(nèi)的變現(xiàn)模式并不一定需要用戶購買什么，而是通過獲得用戶點(diǎn)擊就能創(chuàng)造營收，所以公布移動端月活躍用戶數(shù)是合理的。移動端目前對公司中國零售平臺銷售額的貢獻(xiàn)已經(jīng)達(dá)到78%，并且增長非常強(qiáng)勁。
麥格理分析師Wendy Huang：可否介紹一下阿里云業(yè)務(wù)的最新進(jìn)展？公司與服務(wù)供應(yīng)商的合作進(jìn)展如何？公司的市場份額有多少？另外一個(gè)問題是，公司提到說UC的變現(xiàn)能力很強(qiáng)，請問UC的創(chuàng)收模式是什么？營收主要來自信息流廣告業(yè)務(wù)嗎？
張勇：阿里云的營收主要來自兩方面，一是付費(fèi)客戶數(shù)量，云計(jì)算對于新興商業(yè)而言，是至關(guān)重要的基礎(chǔ)設(shè)施，三季度阿里云的付費(fèi)客戶超過了65.1萬，未來還有很大的增長空間；云計(jì)算的應(yīng)用非常廣，我們的客戶包括企業(yè)，政府機(jī)構(gòu)，開發(fā)者以及第三方公司；二是我們?yōu)榘⒗镌瓶蛻糸_發(fā)服務(wù)和工具，比如公司通過運(yùn)營電商業(yè)務(wù)而積累的中間軟件開發(fā)能力，可以轉(zhuǎn)化為對外服務(wù)；另外，公司在網(wǎng)絡(luò)安全方面的專長也成為阿里云服務(wù)的重要組成。
蔡崇信：公司獲得客戶的方式有通過代理機(jī)構(gòu)銷售，轉(zhuǎn)售商銷售和阿里云平臺直接獲取用戶。
武衛(wèi)：UC業(yè)務(wù)的快速增長體現(xiàn)在營收上。阿里收購UC之初，UC還只是一家瀏覽器企業(yè)，而目前已經(jīng)加入U(xiǎn)C的新業(yè)務(wù)元素包括移動端搜索、信息流廣告和游戲。UC是國內(nèi)第二大移動搜索引擎，而且增長勢頭不錯(cuò)；雖然公司還沒有披露日搜索量等運(yùn)營數(shù)據(jù)，但是相關(guān)的運(yùn)營數(shù)據(jù)顯示增長趨勢不錯(cuò)。UC的移動搜索業(yè)務(wù)模式同競爭者類似。UC的信息流廣告業(yè)務(wù)也表現(xiàn)不錯(cuò)，按照信息流內(nèi)容閱讀的日活躍用戶來看，UC已經(jīng)是國內(nèi)該行業(yè)的前三強(qiáng)之一；公司信息流變現(xiàn)的方式按廣告展示次數(shù)收費(fèi)，目前這一業(yè)務(wù)還處于發(fā)展初期，增長潛力巨大。還想介紹的是UC的全球拓展，UC的業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入印度尼西亞、印度和其他一些國家。在印度尼西亞和印度都是當(dāng)?shù)刈畲蟮臑g覽器服務(wù)提供者；隨著國際拓展的加快，公司也會考慮相應(yīng)的變現(xiàn)計(jì)劃。
瑞銀分析師Eric Sheridan：公司如何評價(jià)目前的市場競爭態(tài)勢？這種競爭情況將如何影響雙十一的銷售？公司在物流業(yè)務(wù)上的投資計(jì)劃是什么？對公司的生態(tài)系統(tǒng)有什么影響？
張勇：競爭一直存在，阿里一直依靠創(chuàng)新和滿足用戶需求來保持市場領(lǐng)先地位。八年前，阿里創(chuàng)立了雙十一購物節(jié)，我們高興地看到雙十一已經(jīng)成為世界各國年度促銷的節(jié)日，無論是線上還是線下的商家都愿意投入這樣一場促銷活動之中，這對阿里和合作伙伴都是有益的。如果問起雙十一，大多數(shù)的消費(fèi)者想到的一定是天貓，阿里巴巴。物流業(yè)務(wù)上，公司將堅(jiān)持合作模式，我們也注意到幾家與阿里合作的物流商最近成功上市，這也證明了生態(tài)系統(tǒng)可以帶來的神奇效應(yīng)。服務(wù)客戶，不只依靠阿里的能力，還要依靠我們合作伙伴的專長。
美銀美林分析師Eddie Leung：第一個(gè)問題，傭金對公司營收的貢獻(xiàn)似乎有增長放緩的趨勢，公司如何評價(jià)？第二個(gè)問題關(guān)于公司的國際業(yè)務(wù)，阿里如何掌握進(jìn)入某個(gè)市場的時(shí)機(jī)和節(jié)奏？公司未來在國際業(yè)務(wù)的投資和利潤率方面有何預(yù)測？
武衛(wèi)：公司視天貓和淘寶為一個(gè)整體，我們的價(jià)值訴求已經(jīng)不只是銷售額，傭金反映了運(yùn)營的一方面，我們還要關(guān)注在線營銷收入的變化，三季度這一營收同比增長了47%，中國零售平臺整體來看同比增長了40%。
張勇：國際市場的拓展方面，公司關(guān)注幾個(gè)問題，一是人口數(shù)量是否足夠大，二是年輕人口占總?cè)藬?shù)的比例，三是零售市場的類型和發(fā)展情況，四是移動端設(shè)備的市場滲透率，新市場的拓展一定是移動端優(yōu)先。國際化方面，公司還有很長的路要走，阿里的愿景是希望在未來20年可以服務(wù)于20億用戶，目前還處于發(fā)展初期，將繼續(xù)投資國際業(yè)務(wù)，公司最近投資了Lazada，對目前的整合進(jìn)程和業(yè)務(wù)增長非常滿意。公司將繼續(xù)關(guān)注其他投資機(jī)會。
分析師：谷歌和Facebook用價(jià)格和量結(jié)合的方式來推動商業(yè)化，但是花了很長時(shí)間，而阿里巴巴做得很好，模式與兩家公司相似，但是以交易為基礎(chǔ)，可否對未來一年的變現(xiàn)能力作以預(yù)測？另外一個(gè)問題，阿里云的客戶組成是怎樣的？有多少中小企業(yè)和大企業(yè)？如何看待這一客戶組成？未來是否會發(fā)生變化？
蔡崇信：阿里的變現(xiàn)其實(shí)主要依靠在線營銷服務(wù)，我們的服務(wù)基于營銷效果。阿里的優(yōu)勢在于其零售平臺，在這個(gè)平臺上內(nèi)容和廣告并不是那么分得那么清晰。因?yàn)橛脩魜淼桨⒗锏钠脚_就是抱著消費(fèi)的目的，所以對用戶而言，阿里平臺上廣告客戶的產(chǎn)品廣告與通過搜索得到的產(chǎn)品結(jié)果在形式上差別并不是很大。這就涉及到廣告量的問題，谷歌和Facebook的廣告量非常有限，因?yàn)樘嗟膹V告會影響用戶體驗(yàn)。阿里對于廣告量也很謹(jǐn)慎，增加都是適度的。用過阿里APP的人可能都知道，上面的廣告并不是很多，所以我們的廣告量投放基本上還是保守的。另一方面，點(diǎn)擊量的增加更依賴技術(shù)，如果對用戶的推薦都是有用的，點(diǎn)擊率就會提高，點(diǎn)擊量也就更大。阿里對每一個(gè)頁面都會進(jìn)行個(gè)性化的設(shè)置，每個(gè)用戶在APP上看到的產(chǎn)品都是不一樣的，這可以進(jìn)一步提高點(diǎn)擊率。三季度的營收增長也是更多來自點(diǎn)擊量，而非價(jià)格的提高。
武衛(wèi)：截止三季度末，阿里云有651,000名付費(fèi)客戶，同比增長100%，未來還有增長空間，下一個(gè)目標(biāo)是1百萬。客戶的類型非常多樣，不只是互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)，還有金融機(jī)構(gòu)，醫(yī)療機(jī)構(gòu)，公共交通，能源和政府部門，有私營企業(yè)，上市企業(yè)，也有國有企業(yè)。占比最大的還是中小企業(yè)，最近也有越來越多的大企業(yè)變成我們的客戶。中國超過一半的獨(dú)角獸企業(yè)是阿里云的付費(fèi)客戶，增長速度非?？臁?/p>
摩根大通分析師Alex Yao：公司從三季度開始停止披露中國零售市場的銷售數(shù)據(jù)，請問這部分業(yè)務(wù)的增長主要靠銷售額還是營收轉(zhuǎn)換率增長的驅(qū)動？如何預(yù)測未來幾個(gè)季度營收轉(zhuǎn)換率變化的趨勢？另外，公司說天貓?jiān)诖笃放飘a(chǎn)品發(fā)布和銷售中起到越來越重要的作用，這對變現(xiàn)的意義是什么？
張勇：是的，之后公司都將按年公布銷售額數(shù)據(jù)，目前銷售額變現(xiàn)不錯(cuò)，增長也在預(yù)期之中。目前所有的大品牌都在轉(zhuǎn)向數(shù)字化銷售，將傳統(tǒng)媒體的影響預(yù)算轉(zhuǎn)為數(shù)字媒體預(yù)算，我們的平臺可以讓他們的投入產(chǎn)生更為有效的回報(bào)。
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