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| 本文作者： 溫曉樺 | 2017-03-05 11:56 |
雷鋒網2月27日報道，創新源于跨界融合。如今，人工智能已經不是科技公司創新創業的專屬武器。隨著時代和社會科技基礎的進步，AI已經以雷霆萬鈞之勢從學術界潛入產業界的每一個角落，成為了傳統行業變革求新、提高效益的利器。而在可高度量化的金融投資領域，AI的介入誕生了新的產品——智能投顧。
然而，智能投顧只是數字智能技術與金融行業結合的部分產物。當金融遇上AI，潛力并不止成為一個投資顧問。那么，對比從古到今，國內到國外，不同的金融投資發展階段，AI都起到了怎樣的作用？當下AI在金融投資領域應用都有哪些優勢與不足？未來金融投資領域的各個分支方向可能會發展為什么模樣？
本次AI金融評論欄目公開課AI金融專場之第二期，我們邀請到了財鯨智能投顧聯合創始人王蓁博士分享見解。對于每一個細分領域的應用實踐，王博士都從“案例與要點對比”、“中美對比”以及“未來發展模樣預測”三個層面展開講述。
嘉賓簡介：
王蓁博士是北京財鯨信息技術有限公司聯合創始人，美國康奈爾大學博士、清華大學學士；特許金融分析師（CFA），金融風險管理師（FRM），持有美國資產管理咨詢個人牌照；他曾就職于美國紐約華爾街的彭博總部，從事多資產投資組合的量化建模和投資。王蓁博士曾應邀在中國科學院經濟學院MBA班教授量化金融投資專題課，曾在清華大學、五道口金融學院、對外經貿大學等發表量化金融講座，熟悉美國金融市場和監管法律，擅長大數據統計研究和各類人工智能方法。
以下是王蓁博士演講完整視頻：
雷鋒網2月26日報道，如今，區塊鏈是個很熱的話題，但離產業化有多遠呢？在這過程中，我們需要做什么？有什么困難？
String Labs聯合創始人兼CEO Tom Ding，在2017年2月25日于廈門召開的首屆科技金融國際峰會上，Tom Ding發布了《千億級區塊鏈生態通往大規模應用之路》演講。據雷鋒網了解，14歲時就獲得了計算機專業的學士學位，被譽為“神童”。
Tom Ding指出，我們不如就把區塊鏈當成是一個數據庫，這是一個非常流行和主流的觀點。“這個觀點我把它稱為弱區塊鏈。我認為區塊鏈不僅僅是分布式數據庫的升級版，我們認為它是下一代互聯網的基礎，同時也是私有企業、私有云的下一個升級版本。”
意思是說：把區塊鏈看成一個比較窄的薄的一個層次，區塊鏈是一個非常先進的數據庫，它的特性是全球的、復制的、冗余的、驗證的等，所以根據這樣的觀點，它可辨認性有限是一個好的特性，因為有限的功能才能夠帶來一定的安全性和簡化難度，同時功能的簡化對人有一些適當的信任，這并不是一件壞事。
那我想說的我們可能的角度不太一樣，我們看到另外一個角度是云計算。我認為區塊鏈不僅僅是分布式數據庫的升級版，我們認為它是下一代互聯網的基礎，同時也是私有企業、私有云的下一個升級版本。
從這個觀點來看，互聯網和企業云其實分別是一個硬幣的兩面，是不同的體現。在這樣一個的思路下，代表性的產品可能是以太坊，以太坊是第一個世界審批，等于是一個通用功能的虛擬計算機。在這個區塊鏈上面，你可以用編程員理論上實現任何的軟件才能實現的事情。這個家族里邊，會有一些不同的分支，它們有一些不同的追求目標，但總體的理念是共同的，就是我們認為區塊鏈是下一代的云計算和互聯網的基礎。
我們先來看一下云計算，它本身是一個基礎服務。
1.0的云計算，可能要回到差不多2000年互聯網泡沫破滅前后這么一個時間點。與其每一次都要買一臺新的服務器，然后部署新的這個操作系統軟件，為什么不把它虛擬化？這個是1.0時代的企業虛擬化。
那么2.0時代呢，我們看到了一些現在可能都在用的東西。阿里云，百度云等都屬于這一類，就是我們終于可以不用管我們自己的云了。我們不用管它在什么地方，我們把軟件裝上去了，這個軟件它就會在里面運行。
我們發現這樣一個問題：2.0并沒有達到我們想要的完美狀態，比如你打開阿里云或百度云的首頁，你會發現幾百種工具，既然都虛擬化了，為什么還這么復雜？
根本原因是：你面對的還是一個服務器，是一個物理服務器。從技術角度，只是把我的機器放到別人家，所有的復雜性還在。
可能在當前的用戶流量下，我要部署100臺服務器，如果用戶量增長10倍，我就得增加更多的服務器。亞馬遜只是提供很多管理復雜性的工具，但是復雜性本身并沒有消失。
當理財通也開始用電話攬儲的方式推銷業務時，不知傳統銀行做何感想。
日前，關于“95017是騙子嗎”的問題出現在搜索及問答平臺上。雖然細想起來理所當然，但不少用戶表示，接到微信支付的推銷電話還是覺得意外的。
雷鋒網編輯也曾接到過一次，電話另一頭業務員推薦用戶把更多資金留存在“余額+”產品里，“不僅利息更高，還可以方便地隨時存取。”
這是多么熟悉的套路。
理財通的廣告詞“你早該知道的”已經家喻戶曉，但是，微信仍然用這種方式來告知潛在的用戶，“要不要買理財？這有個‘余額+’。”銀行用戶也許不陌生的是，這種理財產品運營方式曾是銀行業原有的套路和習慣。相信不止小編一個，接到過來自招商銀行的保險產品推薦電話。
據雷鋒網了解，“余額+”表示提供的理財產品年化收益率高達3.85%，遠高于同期銀行定期存款利率。微信的行為，用金融業的專業術語就叫做“高息攬儲”。而且，根據介紹，這種“享受貨幣基金收益”的產品還是隨時免費可取的，相當于是活期存款。這就意味著，理財通以銀行銷售的方式套路來迎合理財通的客戶，并與銀行產生了競爭。
銀行所有賺錢的業務來源都是儲戶的錢，包括貸款業務，理財等；而根據截至2016年9月30日未經審核的第三季度綜合業績顯示，微信和WeChat的合并月活躍賬戶數達到8.46億。而在各大銀行開始發力互聯網金融時，也就是說，銀行新的目標用戶同時也是微信用戶。因此，當微信推出這樣的產品，又以同樣的運營方式觸達交集用戶時，無疑將對銀行當前吸收存款以及貨幣基金銷售帶來沖擊。
值得一提的是，目前來說，銀行的信貸、理財客戶都以大型企業，或者是高凈值人群為主，但事實上他們也有獲取新客戶方面的擔憂。因為從長遠可持續發展來看，他們也要獲取更多小微型企業（供應鏈金融）以及年輕用戶群體（消費金融）等的客戶。
而微信搶的，正是銀行業下一代客戶。以理財通的個人理財計劃產品中“夢想計劃”為例，用戶立下一個小目標，然后便可以開始每個月“定時轉入”，為夢想儲蓄的理財行為。而這個“定時轉入”并不是現金直接轉入，而是通過購買基金等理財產品進入，所以實質上是冠以“為夢想奮斗”的基金定投，玩法上也可以分享到微信好友以及企業微信，邀請好友一起參與，推銷銷量高的產品。而這個“夢想計劃”系列，是單個總額不得超過10萬元的小額理財。顯然，微信理財通針對的是年輕互聯網用戶。
據大數據征信公司星橋數據董事丁卓博士透露，很多銀行也想開展普惠金融業務。“但由于對這部分客戶掌握的信息較少，他們不知道怎么做。他們不了解普惠金融的客戶群的特征，也不知道應該如何判斷這部分客戶的信用評級。”這是一場用戶、流量和數據的競爭。
至于騰訊的金融業務能力也不用贅述，布局包括銀行、證券、保險、基金等，而即便如此，在以往騰訊方面在提及與金融行業的合作的時候，都很謙遜地表示自己是給銀行服務的。事實上，騰訊金融就像一座等待銀行業靠近的冰山。
雷鋒網2月25日報道，在過去的二三十年中，傳統金融機構受到了非常多的挑戰，從最初的支付領域，到后來的信貸、財富管理領域……面臨著諸多的改變，作為傳統金融機構，怎樣適應改變？商業模式，運營模式以及管理服務等方面如何找到突破點？在今天于廈門舉行的“2017首屆科技金融國際峰會”上，興業銀行行長陶以平講述了興業銀行的變革經驗。
陶以平行長表示，隨著移動互聯網，大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等科技發展和廣泛應用的出現，金融業出現了很多超越式的變化，給人很強的心里沖擊。科技對金融的改變不再主要局限于對某些環節進行優化，而是產生新的商業模式。而且這個商業模式一旦達到引爆點會產生指數性的發展。
在這個層面來說，金融機構不得不重視變革。
就興業銀行來說，興業銀行原是一家在東南小省的銀行，經過29年發展，已經成為業務范圍涵蓋銀行、信托、租賃、資金，期貨、消費金融、研究咨詢新科技現代綜合金融服務集團。之所以能夠取得這樣的成績，是與興業銀行長期堅定實施科技興行的戰略有很大的關系。近年來，面對科技金融的風云突起，興業銀行在科技金融方面有以下嘗試：
第一個既注重基礎設施的完善，也著力推動產品和業務的創新。
在大數據方面，大力推進數據治理平臺和大數據智能云平臺，推動集團內外資產的整合和應用。在精準營銷，智能風控等方面已經開發出多項產品。
比如智能風控產品，利用機器學習的算法對未來三個月可能會被關注的企業進行精準預測，準確率已經達到了55%。精準預警異常貸款已經超過了150億，獲得了2016年全球數據分析創新案例大獎。同時，在信貸領域，興業銀行起小的消費金融公司從設立開始就定位為互聯網消費金融公司，在前端借助互聯網門戶，社區銀行的VCR，在中臺通過整合客戶數據構建審查審批體系。
在移動支付領域，除在零售端發力之外，對公端也推出了創新支付管理“興業管家”。我們已經建立并開展了測試和驗證，相信投放市場后，將會為客戶資產的配置實現財富保值增值提供有利的幫助。就像剛才李稻葵主任講的，這是未來的趨勢之一。
第二個，既注重單向產品的開發拓展，也主力打造新的商業模式。
我這里想跟大家分享一下，興業銀行利用科技打造的一個特色商業模式“銀銀平臺”。平臺起步于2004年，當時興業銀行還在推動全國化布局，需要拓展下一級市場，拓展銀行在當地的豐富網點。這樣恰恰與興業銀行形成了一個較大的互補需求，由此產生了聯網合作，互為代理的構象。
2005年開通了惠民通，銀銀平臺得到了很好的發展，已經實現了融資服務，代理國際結算，經濟研究咨詢等在內的豐富的服務體系。到去年末，興業銀行銀銀平臺聯網上線的機構已經將近800家金融機構，代理了200多家銀行，開通了現代支付系統，連接的網點已經超過4.6萬個，為133個村鎮銀行提供信息系統建設和運維服務，成為目前中國國內最大的商業銀行信息系統的提供商。一些民營銀行包括微眾銀行等，他們開業初期的核心系統全部由興業銀行提供。
對于興業銀行來講，銀銀平臺是經營模式轉變的一個范例，它一方面突破了商業銀行傳統的業務范圍，另一方面，應用了生態圈的經營邏輯，盡管目前我們提供的科技服務仍然是銀銀平臺最主要的服務，但科技服務不僅僅是以盈利為目的，更大的目的是強化客戶關系，為將來進一步拓展服務的范圍和獲取綜合收益打下堅實的基礎。
第三個特點，既重視科技本身的創新和應用，也積極推進相應的體制機制的優化。
體制機制的優化核心在于建立融洽的IT雙模式，一方面滿足金融作為金融風險行業天然所需要的穩健性，又一方面要適應市場快速變化所需要的敏捷性。在傳統模式的基礎上，我們已經做了很多新的探索，比如嘗試新約束機制，作為數據管理研發機構轉為利潤中心進行考核評價，再比如興業銀行也建立了科技金融創新實驗室，大膽探索區塊鏈，機器人，生物識別等前沿金融科技課題，目前區塊鏈科技組開發出科技系統，已經在我們行使用。
在市場上，興業銀行一個比較超前的動作就是組織架構調整，在2015年正式成立了獨立法人的子公司，興業數字金融服務公司，是作為興業集團科技金融創新的一個平臺。為激發公司的積極性，參照互聯網公司的運營模式，引入了外部科技企業作為戰略合作伙伴并探索員工持股技術，體制改變顯著激發了集團科技金融創新的動力。
（說到第三點，雷鋒網補充一點是，同樣在這個會議上，美國Abundy科技公司創始人、CEO，清華大學講席教授，機器學習與量化金融專家鄒昊指出，在科技公司里面，程序員的地位和收入會遠遠高于傳統銀行的收入，但是傳統銀行這么大一個機構如果不設立子公司，改變它的架構，一個高管才拿50萬人民幣，你招一個程序員發100萬人民幣，這個在傳統銀行不大可能，所以只能做一個子公司或者體制外的機構才可以跟科技公司抗衡。）
雷鋒網2月25日報道，人工智能在科技的角度來說可為科技金融提供強大的計算能力和后臺的支撐。但是在科技金融方面，到底是如何應用的呢？在2月25日于廈門舉行的“2017首屆科技金融國際峰會”上，美國Abundy科技公司創始人、CEO，清華大學講席教授，機器學習與量化金融專家鄒昊，介紹了中美科技金融行業的發展趨勢，以及人工智能在金融領域的深入應用。
據雷鋒網了解，鄒昊畢業于斯坦福大學，在三年內完成了電子工程博士和碩士、工商管理碩士MBA、以及經濟學碩士等四個學位。曾任PIMCO全球投資經理和美洲投資委員會常務委員，管理政府債券、貨幣、期貨和衍生品的全球戰略投資，2016年入選福布斯全球30位30歲以下青年領袖榜。
鄒昊表示，關于中美最大科技公司的統計，現在最大的科技金融行業基本上還是集中在中美兩國之間，最大的兩家——一個是螞蟻金服，一個是陸金所；接下來是美國支付和借貸的公司，最大的領域還是在支付和借貸，傳統金融企業的核心支柱行業里面。所以盡管中國的GDP還沒有達到美國的成熟，但我們已經發覺，科技金融前兩家已經在中國了。
這是為什么？我有我自己簡單的見解，我跟歐美的銀行高層他們交流會比較多，他們去年也有一個歐洲最大銀行的董事會邀請我去幫他們做了一下分析，就是看看他們作為一個傳統銀行怎么在金融創新領域發揮。我們觀察下來，為什么中國金融科技走得最好？
第一點，傳統金融業在體量和業務上的薄弱，是在科技能力，自己核心技術上相對美國來說有一點薄弱。中國科技金融行業過去幾年非常蓬勃的發展也是非常得益于非常寬松的監管環境，到目前為止，互聯網科技或者是科技金融的企業他們監管的成本相對于傳統金融企業來說是非常低的，但是在美國和歐洲它的監管層對科技企業限制會更加強烈，無論你是做小額貸款公司還是做什么公司，可能你的資金，你押的保證金都是一樣的。但是在目前為止還是比較偏向于科技型企業。前幾年出現的P2P借貸事件，可能今后監管會逐漸的加強。我相信，至少在過去幾年之內，大的趨勢還是環境非常適合科技公司的發展。
第二點，美國因為其結構基本上偏中老年化，有錢人年齡非常大，但是在中國，中國作為一個發展中國家，其移動互聯網的滲透率是在高端的人群當中，結構相對比較平衡一點，所以很多新興的20，30歲，甚至40歲的人，包括我們現在年齡更大的一點的使用互聯網的滲透率比美國要高很多。所以很方便的發展很多在網上借貸，網上支付的業務。
傳統金融業在過去二三十年受到的挑戰，第一波最先進行的挑戰是在支付方面，因為最先也是發源于美國。在美國，每個人手持一張信用卡，但是通過一些手段在成本和效率上也成功地挑戰了一些美國的傳統的公司。像中國的支付寶和微信支付，條件會比美國更好一點，因為美國每個人都有信用卡，但是在中國銀行卡和信用卡不是他們主要的支付方式，所以這個是第一波的挑戰。
雖然中國是后起者，但是在中國的應用已經超過了美國。
相對于資金管理和資本管理行業一個比較大的挑戰就是互聯網基金銷售和互聯網的基金管理模式，包括自動化和人工智能的模式有一些挑戰。
我們現在要面對的一個非常大的挑戰就是人工智能和大數據怎樣挑戰傳統的銀行業。我也在傳統的銀行業工作了多年，但沒有在科技公司工作過，也有很多應對的方法。像今天聽到了興業銀行的陶行長非常好的見解，也對我啟發非常大。
巨大的挑戰，我做了一個簡單的統計，整個格局的變化有多么迅速？中國最大的銀行工商銀行創立于1984年，有著幾十年的歷史。而中國最大的科技公司，螞蟻金服才十多年的歷史，但是比較一下，一個是有非常多的門店，一個是沒有門店，一個是員工46萬人，還有一個是員工6000多人，接下來的市值金融公司也是非常快的發展。
所以像我這樣在傳統行業的從業者現在又在科技金融的從業者，怎么在趨勢中保持自己的優勢，這也是我時刻在思考的問題。
最大的金融公司的業務基本包括了所有銀行的業務，比如付款，消費貸款，中小企業貸款，還有財富管理。我舉的例子是螞蟻金服，可以看到，基本上已經是一個銀行了，而且它有著比銀行更多的優勢——它有技術上的優勢，還有用戶的數據和渠道的優勢。這也是為什么包括中國的銀行，歐洲和美國的銀行都相對比較緊張的原因。
在美國銀行業迎接這一波浪潮當中還是準備得相對比較充分，因為在美國最大的銀行像投資銀行高盛，摩根斯坦利等銀行，科技實力是非常強的，一方面收購并購公司，一方面從文化上來改變結構，包括設立科技金融和科技金融子公司，也是一個方向。從幾年開始設立分公司，調整模激勵的模式。
之前李稻葵老師也講過，中國發展科技的優勢就是程序員相對便宜，是美國的1/10，在硅谷地區的確是這樣，像硅谷金融科技公司，收入都超過50萬美金了。在科技公司里，程序員的地位和收入會遠遠高于傳統銀行的收入，但是傳統銀行這么大一個機構如果不設立子公司，改變它的架構，一個高管才拿50萬人民幣，但招一個程序員發100萬人民幣，這個在傳統銀行不大可能，所以只能做一個子公司或者體制外的機構才可以跟科技公司抗衡。
傳統行業里面出來，公司的架構上程序員的收入或者是科技人員的收入薪酬會比較低，而且不是特別受重視，這也是為什么在科技金融浪潮里面，如果是傳統行業，跟科技公司競爭（不包括硅谷，硅谷已經是非常高的，就是跟國內競爭）的話，可能也需要相應文化上進行相應的變通。
另外一點，行長和董事長是不是重視。
如果特別重視，會設立一些數據首席官或者是大數據首席官放在核心的執行委員會里面，這些都是對金融機構能夠戰勝這一波科技技術浪潮非常重要的方面。
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