超預期財報推動百度股價創新高 目標價280美元

       10月30日凌晨，百度發布了截至9月30日的2014財年第三季度未經審計財報。報告顯示，百度第三季度總營收為人民幣135.20億元，比去年同期增長52.0%；第三季度凈利潤為人民幣38.76億元，比去年同期增長27.2%，每股美國存托憑證（ADS）攤薄收益為人民幣11.00元，比此前分析師的預期高出近25%。

       財報發布后的第一個交易日，百度股價大漲5.55%，達到237美元，創下了百度2005年上市以來（復權后）的最高收盤價記錄。截至昨日收盤，百度常規成交量1061萬，報收于每股237.01美元，漲幅5.55%，市值約831億美元。

       資本市場對百度股價走勢也再次給予了肯定。高盛發布研究報告稱，百度財報表現符合高盛的預期和彭博社統計的分析師平均預期，因此維持對百度股票的“買入”評級，并將目標股價上調至265美元。摩根士丹利則認為，百度2014財年第三季度業績依舊強勁，利潤率表現出色，移動商業化繼續取得進展，流量超越了PC平臺，憑借運營杠桿作用，百度2015年利潤率將繼續提升，因此也維持了對百度股票的“增持”評級，并將目標股價從251.60美元調高至275.20美元。而此前美國投資銀行奧本海默的研究報告，更是將百度股票評級上調至“跑贏大盤“，并確定280美元的目標股價。

       百度第三季度財報的最大亮點，來自移動終端的流量第一次超過PC流量，移動端營收占總營收的比例也再創新高達到36%。在應用分發市場，百度第三季度日均分發量由Q2的1.3億增長至1.6億，同比一年前收購91無線時增長超過一倍。此外，百度第三季度研發支出為人民幣18.32億元，比去年同期增長68%，主要由于研發員工人數增加，這表明百度已經成為一家典型的“技術驅動型”公司。

       對百度第三季度財報，百度董事長兼首席執行官李彥宏的評價是：“第三季度公司業績再度表現強勁，原因是我們繼續發揮公司龐大資產的優勢，尤其是移動產品。我們在通過創新的O2O計劃來將人們與服務聯系到一起的領域中取得了進展，這對百度來說是個激動人心的時刻。”

      《財經》雜志執行總編何剛則表示，百度仍然保持強勁增長，說明其核心商業模式的可持續性和相關戰略創新的驚人收獲。“尤其是移動端的收入增長，對百度下一步至關重要，得移動者得未來。總體上，百度顯示了一家中國的世界級互聯網公司的底氣和成長性，大贊一下。”

       資料顯示，過去一個季度中，百度在移動搜索、移動分發、地圖等重要移動互聯網入口上保持了明顯的優勢和增長勢頭。自去年收購91無線后，得益于不斷釋放的協同效應，并一直致力于推動inApp（應用內容搜索）及一站式分發服務閉環，百度迅速在分發領域取得領先優勢，應用分發能力呈現 “起飛曲線”式增長。而配合百度未來需求，自去年三季度以來，百度連續五個季度的研發投入超過10億元，占營收的比重逼近15%。目前，百度深度學習研究院的研究成果，包括視覺識別和語音識別等前沿科技已經開始逐步被應用到百度的移動端產品上。

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