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| 本文作者： 新智駕 | 2018-05-06 10:01 |
雷鋒網(wǎng)注：本文來自微信號(hào)"未來出行說"(微信ID:On-Future-Mobility),作者：張碩；雷鋒網(wǎng)經(jīng)同意授權(quán)轉(zhuǎn)載。
以下為正文內(nèi)容，雷鋒網(wǎng)在不改原意的基礎(chǔ)上編輯：
“我們2017年全年一共完成31項(xiàng)投資，成本大概2.2億元人民幣，所有項(xiàng)目融資額65.6億元人民幣，也就是說明勢每投出去1塊錢，我們可能撬動(dòng)后續(xù)的融資是30塊錢?！?/p>
4月16日，明勢資本2018年年會(huì)上，明勢資本創(chuàng)始合伙人黃明明公布了團(tuán)隊(duì)去年一年的投資成績。
截至目前，成立不到4年的明勢資本投資的企業(yè)數(shù)量已經(jīng)過百，并且有21個(gè)投資項(xiàng)目在去年完成B輪和C輪融資，其中13個(gè)項(xiàng)目估值過億美元，15個(gè)項(xiàng)目2018年估計(jì)收入過億美元，其中還有兩家有望凈收入過億美元。
在這100多個(gè)投資項(xiàng)目中，有超過40個(gè)屬于硬科技或者高端制造領(lǐng)域，其中估值超過1億美元的企業(yè)達(dá)11家，3家企業(yè)估值上漲10倍，2家企業(yè)估值上漲20倍，1家上漲30倍，2家上漲40倍。在人工智能領(lǐng)域，明勢資本也有著超乎同行的敏銳性，這也是為什么成立時(shí)間并不長的明勢資本多次被評為“最佳人工智能領(lǐng)域投資機(jī)構(gòu)TOP10”。
黃明明擁有近20年高科技行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)立和管理了265.com、Zcom、Flashget和Kanbox等多家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。在新興造車領(lǐng)域，提起明勢資本總不會(huì)繞過車和家和李想。明勢資本是車和家早期唯一的天使投資機(jī)構(gòu)，并且跟投了車和家接下來的A輪、B輪融資。
這一方面源于黃明明與李想的個(gè)人私交，早在2006年初，黃明明就以天使投資人的身份投資了剛剛成立半年多的汽車之家，當(dāng)然之后也獲得了上百倍的回報(bào)。
另一方面，車和家契合了黃明明對未來出行市場的判斷。黃明明認(rèn)為，未來的汽車一定是朝著電動(dòng)化、智能化、無人駕駛的方向演進(jìn)。隨著電池技術(shù)、電池能量密度的不斷提升， 電動(dòng)汽車也將迎來爆發(fā)式發(fā)展，無論是體驗(yàn)還是性能都將超過傳統(tǒng)燃油車。
這與李想對未來汽車產(chǎn)業(yè)的認(rèn)識(shí)以及車和家的未來規(guī)劃幾乎一致。黃明明曾評價(jià)李想“是少有的能看到汽車產(chǎn)業(yè)、出行市場終局的人”，他在公開演講時(shí)還曾說到，“如果我們今天的盤再大一點(diǎn)，會(huì)把更多的錢投到車和家”，可見其對車和家的認(rèn)可。
他們一致的觀點(diǎn)是，在由“燃油驅(qū)動(dòng)+駕駛工具”為核心形態(tài)的汽車1.0時(shí)代持續(xù)了超過100年之后，“電機(jī)驅(qū)動(dòng)+智能互聯(lián)”為主的汽車2.0時(shí)代與“無人駕駛+出行空間”的汽車3.0時(shí)代正在逐步到來。
在汽車2.0時(shí)代，也就是我們現(xiàn)階段所處的時(shí)代，“三電”、智能系統(tǒng)的研發(fā)能力和人才是必備的。
在汽車3.0時(shí)代，無人駕駛將是人工智能最早的一個(gè)大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用，汽車商業(yè)模式也會(huì)徹底改變，按單車售價(jià)的買賣交易將演變成按里程進(jìn)行交易。僅僅研發(fā)車輛遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，無論是自動(dòng)駕駛能力還是智能服務(wù)能力，都需要真正行駛在出行場景里的車輛數(shù)據(jù)來進(jìn)行計(jì)算和迭代。因此，汽車3.0企業(yè)必須要具備出行服務(wù)的運(yùn)營能力，才能確保企業(yè)能夠通過數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)，獲得不斷成長。
也因此，黃明明認(rèn)為，未來出行和智能電動(dòng)車應(yīng)該是繼智能手機(jī)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之后，下一個(gè)有機(jī)會(huì)誕生千億美元甚至萬億美元規(guī)模企業(yè)的領(lǐng)域。
因此，圍繞整個(gè)智能出行產(chǎn)業(yè)鏈，明勢資本也對上下游進(jìn)行了一系列的布局，投資了近20家公司。以主機(jī)廠車和家作為根據(jù)地，明勢資本在電池領(lǐng)域投資了美國的Ampcera創(chuàng)業(yè)公司，幫助去監(jiān)控全球最優(yōu)秀的機(jī)構(gòu)在固態(tài)電池方面的發(fā)展技術(shù)，以及從事多孔箔精密加工工作的臻致精工，這家企業(yè)能通過對銅鋁箔的精密加工，幫助當(dāng)前鋰電池技術(shù)提高能量密度和性能。
在黃明明看來，未來出行下半場的決勝局在于智能化和自動(dòng)駕駛。明勢資本很早就進(jìn)入了自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，投資了自動(dòng)駕駛解決方案供應(yīng)商易航智能和知行汽車科技，激光雷達(dá)技術(shù)方面的流深光電，還有專注于車載以太網(wǎng)芯片的公司裕太車通，做圖像視覺處理的法視特，以及專注于大數(shù)據(jù)分析的神策數(shù)據(jù)等。
從巨大的市場需求考量，明勢資本還投資了兩輪的小牛電動(dòng)和低速的清行電動(dòng)。
必須由技術(shù)或者科技驅(qū)動(dòng)，這是明勢資本在選擇投資標(biāo)的時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)。黃明明表示，“我們需要找到這樣的公司的創(chuàng)始人，他對技術(shù)，包括各種跨界技術(shù)有非常好的理解和學(xué)習(xí)能力，更關(guān)鍵的一點(diǎn)是他知道用這個(gè)技術(shù)解決什么樣的用戶需求和用戶剛需，給用戶提供一個(gè)更好的產(chǎn)品。這是我們挑選技術(shù)驅(qū)動(dòng)類創(chuàng)業(yè)公司里面一個(gè)最重要的標(biāo)準(zhǔn)”。
在具體打法上，明勢資本的策略是：“在當(dāng)時(shí)冷門的領(lǐng)域，我們是早下手；在開始變得熱門的領(lǐng)域，我們強(qiáng)調(diào)的是早研究、重布局”。
黃明明同時(shí)也強(qiáng)調(diào)，進(jìn)入到相對熱門的領(lǐng)域要跟產(chǎn)業(yè)鏈里面的根據(jù)地或者巨頭綁的足夠緊，研究的足夠深，“產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的人能提供完全不同的視角，來補(bǔ)充投資公司純粹從VC視角做出的對技術(shù)的判斷，也才能看到一些別人在當(dāng)時(shí)沒有能看到的機(jī)會(huì)”。所以明勢資本投資的易航智能、裕太車通等初創(chuàng)公司都有車和家或者李想個(gè)人參與投資。
黃明明說，明勢資本強(qiáng)調(diào)專注，“因?yàn)槲覀兿嘈艑Ｗ⒉拍軒韺I(yè)，持續(xù)的專注才能帶來足夠的專業(yè)，這樣可能讓你看清別人看不清和看不懂的機(jī)會(huì)”。
4月11日，黃明明接受了未來出行說欄目采訪，以下是訪談節(jié)錄。
未來出行說：明勢資本已經(jīng)投資了100多個(gè)項(xiàng)目，具體是怎么布局的？特別是在汽車領(lǐng)域如何去選取一些投資標(biāo)的？
黃明明：過去六七年非常成功的VC的公司，成立的年限幾乎都是在2009、2010年，就是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將要爆發(fā)期間成立的公司，所以他們抓住了上一波的好時(shí)機(jī)，這也是為什么我們一直講VC像紅酒一樣很講究成立年份。其次我們這個(gè)行業(yè)里面的投資人足夠聰明、也足夠勤奮，當(dāng)All in一個(gè)大的市場到來的時(shí)候，你很難不成功。
我們所有做VC的都在問一個(gè)問題，當(dāng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和智能手機(jī)這波浪潮已經(jīng)接近頂峰，不管是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的用戶增長還是智能手機(jī)的出貨量其實(shí)過去兩年幾乎是持平的情況，什么是下一個(gè)千億甚至萬億美金的機(jī)會(huì)？這是所有人都在問的問題。
幾年前我也沒有答案。經(jīng)過過去幾年在這個(gè)行業(yè)里的摸爬滾打，當(dāng)我們深度進(jìn)入到智能電動(dòng)車領(lǐng)域，我們越來越清晰地看到在未來10年里全球最大的一個(gè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)就是“出行+智能電動(dòng)汽車”，它這波影響的產(chǎn)業(yè)鏈可能比智能手機(jī)影響更大，在全球范圍是幾十萬億美元的市場盤子和機(jī)會(huì)。
這樣的機(jī)會(huì)又是中國創(chuàng)業(yè)企業(yè)一個(gè)百年一遇的彎道超車的機(jī)會(huì)。我們自己的汽車工業(yè)經(jīng)過了過去20年的高速發(fā)展已經(jīng)初具規(guī)模，但是這里面最核心的問題是什么呢？我們在燃油汽車?yán)锩孀詈诵牡娜蠛诵募夹g(shù)——發(fā)動(dòng)機(jī)、底盤和變速箱，我們幾乎沒有一樣是自己控制的，而且這個(gè)差距可能不是在縮短，甚至是在拉大，包括美國的通用今天變速箱也是用日本的技術(shù)，自己都不再做了。
換句話說，我們過去20年打下了一個(gè)比較好的汽車工業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈和基礎(chǔ)，但是在核心零部件上我們依然沒有突破，所以過去我們做的更多事情實(shí)際上是采購大量的核心零部件，然后進(jìn)行組裝，進(jìn)行本地化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和市場的推廣渠道建設(shè)。
進(jìn)入到智能電動(dòng)車領(lǐng)域，我們講中國人今天可以做出世界上非常好的電機(jī)，由于電機(jī)驅(qū)動(dòng)不需要變速箱，只有底盤技術(shù)我們今天還是需要博世、德爾福，但是這個(gè)我覺得也逐步會(huì)被突破。所以原來最大的核心壁壘和技術(shù)門檻被跳躍過去了，大家都在重金投入自動(dòng)駕駛、車聯(lián)網(wǎng)、電池，而且經(jīng)過過去20年互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和整個(gè)計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，我們又培養(yǎng)了大量技術(shù)人才在這點(diǎn)上，我們就算不說領(lǐng)先，至少和美國在一條起跑線上，和歐洲大多數(shù)國家相比我們是處于領(lǐng)先地位的。
我們認(rèn)為未來出行后半場的決勝局是在車的智能化和自動(dòng)駕駛上面，這些方面不管是技術(shù)上還是認(rèn)知上的差距，我們比歐洲這些傳統(tǒng)的工業(yè)化國家已經(jīng)有了相當(dāng)大的領(lǐng)先優(yōu)勢。所以我說這是中國電動(dòng)車企業(yè)尤其是創(chuàng)業(yè)公司的一波巨大機(jī)會(huì)，從實(shí)際的表現(xiàn)也能看到，除去特斯拉是美國的公司而且是上市公司，幾大部分做智能電動(dòng)車的創(chuàng)業(yè)企業(yè)都在中國，這同時(shí)也得益于我們過去20年的發(fā)展積累。雖說我們發(fā)展的相對來說技術(shù)含量比較低，但是畢竟我們在長三角地區(qū)建起了全球最完善的汽車工業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條。
大家知道，汽車行業(yè)的零配件采購要在方圓200公里內(nèi)完成才能做到有盈利，超過這個(gè)你就沒辦法很好的跟整車制造產(chǎn)業(yè)進(jìn)行配套或者技術(shù)匹配，所以這么完整的一條產(chǎn)業(yè)鏈，也為中國創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了我們認(rèn)為百年一遇的彎道超車的機(jī)會(huì)。
所以基于這個(gè)大的認(rèn)知，我們布局的一個(gè)非常重點(diǎn)的賽道，就是圍繞整個(gè)出行加上智能電動(dòng)車的產(chǎn)業(yè)。我們很幸運(yùn)的，這里面的領(lǐng)頭羊企業(yè)車和家，我們是作為唯一的天使投資機(jī)構(gòu)投進(jìn)去了，當(dāng)然也是因?yàn)槲腋钕脒^去十幾年的關(guān)系和交情。
說到這里我還想分享一點(diǎn)關(guān)于技術(shù)投資的體會(huì)，很多人說你們怎么做到這么快研究這么多領(lǐng)域、懂這么多技術(shù)，實(shí)話說不可能都懂，雖然我們團(tuán)隊(duì)全是清華、北大、交大的高材生，但是對某一個(gè)單點(diǎn)技術(shù)的認(rèn)知，絕對不可能達(dá)到這個(gè)領(lǐng)域真正的技術(shù)專家的認(rèn)知。好在技術(shù)投資最難的其實(shí)并不是技術(shù)本身，我們還可以借助行業(yè)內(nèi)專家進(jìn)行大概評估，而且不會(huì)差距太大。
技術(shù)投資最難的其實(shí)是去判斷這個(gè)技術(shù)什么時(shí)候和產(chǎn)業(yè)結(jié)合會(huì)爆發(fā)，產(chǎn)生生化反應(yīng)，然后對行業(yè)進(jìn)行顛覆也好、變革也好，這個(gè)是最難的。我們都知道投早了就成為先烈，投晚了就沒有你的機(jī)會(huì)，判斷那個(gè)時(shí)間點(diǎn)是最難的。
對我們來說非常幸運(yùn)的，在出行這個(gè)領(lǐng)域我們有車和家這樣的根據(jù)地，幫助我們?nèi)ヅ袛嘧詣?dòng)駕駛的技術(shù)、激光雷達(dá)的技術(shù)，包括我們投了兩家自動(dòng)駕駛的公司——易航智能和知行汽車科技，都是我們和車和家一起投的。還有一家做激光雷達(dá)的公司叫流深光電，很快會(huì)推出無論從性能指標(biāo)還是效率都領(lǐng)先全球的激光雷達(dá)，也是我們和車和家一起來投資的。
所以和產(chǎn)業(yè)里面扎得最深的企業(yè)在一起的最大的好處就是，他們能提供完全不同的視角，來補(bǔ)充我們純粹從VC的視角來做出的對技術(shù)的判斷。
舉個(gè)例子，我們知道去年全球的VC都重金布局了自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，中國這些最主流的VC，每家至少投了兩家，但是我們布局的這兩家企業(yè)可能和那些企業(yè)不太一樣。那些企業(yè)你看人家的背景基本上是Google出來的，以做人工智能和算法的工程師為主，我們投的這兩家企業(yè)，知行汽車科技是原來博世ADAS（先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)）的負(fù)責(zé)人，主流的VC可能會(huì)說，自動(dòng)駕駛需要的是算法、需要的是人工智能，你們怎么投了一個(gè)這么傳統(tǒng)的汽車工業(yè)出來的人，但是當(dāng)你和車和家這樣的主機(jī)廠深度交流以后，會(huì)發(fā)現(xiàn)主機(jī)廠最不需要的是算法，因?yàn)樗惴ㄍ耆珱]法落地，主機(jī)廠需要的是在3年后你能不能給我提供最基本的像特斯拉這樣的Level 2.5和Level 3的解決方案。
因?yàn)橐话阋豢钴嚨难邪l(fā)周期是2到3年的時(shí)間，市面上沒有一家可以提供，因?yàn)樗麄冎苯颖贾鳯evel4做的。Level3現(xiàn)在落地方案，涉及到對車輛整車的控制、底盤技術(shù)、主動(dòng)轉(zhuǎn)向、制動(dòng)剎車，這些都要有足夠的認(rèn)知和經(jīng)驗(yàn)。幾乎我可以講，中國地區(qū)就很少有這樣經(jīng)驗(yàn)的人，因?yàn)槲覀円郧皩囕v的底盤控制、轉(zhuǎn)向、制動(dòng)這些技術(shù)全部交由像博世、德爾福這樣的公司提供的，所以不要說自主開發(fā)和改動(dòng)，連碰過這些底層的代碼和執(zhí)行系統(tǒng)的工程師在中國都是鳳毛麟角。
我們認(rèn)為第一步落地的反而是最稀缺的資源，所以我們投的這兩個(gè)團(tuán)隊(duì)都是在車輛的底盤控制、車輛的整體控制系統(tǒng)里面少有有經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)，所以他們已經(jīng)是第一批接到真正可以量產(chǎn)車的訂單，包括車和家、眾泰的訂單，可能還有上汽的合作。這就是我們在產(chǎn)業(yè)鏈里面布局的邏輯。
繼續(xù)往下再走，電池技術(shù)，剛才你也提到了，電池技術(shù)我們認(rèn)為鋰電池這波可能已經(jīng)不是創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會(huì)了，但是我們都知道，其實(shí)今天的電池的能量密度還沒法支撐一款電動(dòng)車擁有像燃油車那樣最佳的性能，那個(gè)tipping point（引爆點(diǎn)）大概每公斤300瓦時(shí)，今天中國大多數(shù)可以做到220瓦時(shí)左右，特斯拉是這里面最優(yōu)秀的公司，通過跟松下的合作可能能夠做到230瓦時(shí)。
所以在我們這樣技術(shù)性的VC來看，特斯拉不是一個(gè)新能源創(chuàng)新公司，特斯拉是一家化學(xué)公司，或者是一個(gè)電池化學(xué)公司，因?yàn)閺奶厮估诵漠a(chǎn)品的推出可以看出來，它是隨著整個(gè)電池技術(shù)的演進(jìn)在進(jìn)行推出的。
什么叫做tipping point？當(dāng)你的能量密度到了每公斤300瓦時(shí)的時(shí)候，用戶駕駛電動(dòng)汽車不再有里程焦慮，我們認(rèn)為今天所有里程定在400以下的電動(dòng)車駕駛體驗(yàn)都是非常糟糕的。即使電池水準(zhǔn)最優(yōu)秀的特斯拉這樣的公司，做出來的大型SUV的里程數(shù)，也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能讓用戶有一個(gè)比較舒適的體驗(yàn)。所以電池技術(shù)方面，從創(chuàng)業(yè)公司來說，我們是往下一代的電池在看。
目前來看主要是兩個(gè)技術(shù)路徑，一個(gè)是固態(tài)，一個(gè)是燃料電池、固態(tài)是業(yè)界普遍認(rèn)為比較可行的升級(jí)方案。這塊大多數(shù)的哪怕世界上最先進(jìn)的三星、LG、松下這些公司，都還處在實(shí)驗(yàn)室的小試和中試階段，所以沒法判斷誰家能最后勝出。
作為一個(gè)早期投資的基金，我們又不能不提前布局，所以我們投了在美國的一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司Ampcera，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)是一群材料學(xué)博士出身的，就是研究固態(tài)電池和電解液領(lǐng)域里面頂級(jí)的專家，所以他們和全球最頂尖的大學(xué)機(jī)構(gòu)的實(shí)驗(yàn)室建立了非常好的關(guān)系，也會(huì)做一些專利的布局。當(dāng)有哪家實(shí)驗(yàn)室的技術(shù)有比較好的成果轉(zhuǎn)化的時(shí)候，他們可以第一時(shí)間知道并進(jìn)入，可能有一些商業(yè)上的合作和股權(quán)上的合作。所以我們投了這樣一家公司，相當(dāng)于幫我們?nèi)ケO(jiān)控全球最優(yōu)秀的大學(xué)和研究機(jī)構(gòu)在固態(tài)電池方面的發(fā)展。
這是我們在早期做的一個(gè)布局。
我們知道電池分正負(fù)級(jí)、隔膜和電解液，在傳統(tǒng)的鋰電池方面，可能能做的提升有限，但我們投了一家做多孔箔精密加工的企業(yè)，叫臻致精工，他能通過對銅鋁箔的精密加工，幫助當(dāng)前鋰電池技術(shù)提高能量密度和性能，今天很多主流的電池廠都在使用他們的產(chǎn)品。這是我們圍繞整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈布局的一環(huán)。
想的再遠(yuǎn)一點(diǎn)，未來的智能電動(dòng)車是一個(gè)大的iPad、大的iPhone，所以他產(chǎn)生的數(shù)據(jù)會(huì)是今天車的幾百倍甚至上千倍，但是由于目前汽車工業(yè)的CAN總線結(jié)構(gòu)完全不能支持未來幾百倍、上千倍的數(shù)據(jù)產(chǎn)生。
不知道各位有沒有這樣的體驗(yàn)，如果開那種攝像頭稍微多一點(diǎn)的車，會(huì)很明顯感覺倒車影像有比較明顯的延遲，這就是因?yàn)楝F(xiàn)有的汽車工業(yè)CAN總線遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足數(shù)據(jù)的傳輸。所以我們又布局了一家高通出來做車載以太網(wǎng)的公司，叫裕太車通，兩年前布局，今天所有大的VC全部要投他們。
很多人問我們，你們怎么可能兩年前就布局做以太網(wǎng)芯片的公司？其實(shí)不是我們有多聰明，當(dāng)時(shí)我們跟李想探討車的演進(jìn)，那個(gè)時(shí)候很多人講車的安全問題，他說講車的安全太早了，連車輛基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)傳輸都做不好，你們應(yīng)該去看能用現(xiàn)在的以太網(wǎng)的芯片來做車輛數(shù)據(jù)的公司，正好我們就發(fā)現(xiàn)了高通出來的這個(gè)公司。所以不是我們有多聰明，我們認(rèn)為做技術(shù)投資一定要和產(chǎn)業(yè)結(jié)合的足夠深你才能夠有比傳統(tǒng)的VC更深的東西。
未來出行說：您投了“三電”、傳感器、通信、自動(dòng)駕駛，圍繞汽車產(chǎn)業(yè)鏈投資了一系列新技術(shù)，接下來明勢資本還看好汽車領(lǐng)域的哪些投資機(jī)會(huì)？
黃明明：其實(shí)這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈還是非常長的，我們剛才講的電池技術(shù)，上一波的鋰電池其實(shí)已經(jīng)不適合創(chuàng)業(yè)公司做了，電池技術(shù)不管是燃料電池還是固態(tài)電池，到今天大多數(shù)都是在實(shí)驗(yàn)室的小試和中試階段，這里面如果出來新型的公司一定是有巨大體量的而且有巨大前景的公司。光是電池領(lǐng)域，我們現(xiàn)在都沒有找到很好的標(biāo)的，我們的做法只能是投資一個(gè)類似于“爬蟲”或者是信息搜集和采集這樣的公司，幫我們?nèi)ケO(jiān)控全世界最優(yōu)秀的技術(shù)的發(fā)展。
所以在剛才很多的核心技術(shù)點(diǎn)上其實(shí)都有很多很優(yōu)秀的公司。我們的想象力更遠(yuǎn)一點(diǎn)，未來的車，實(shí)際上是一個(gè)出行空間，我們對車的定義會(huì)跟今天非常不一樣，今天我們還叫兩廂、三廂、SUV、MPV，未來可能說你是坐一個(gè)頭等艙，意思就是你一個(gè)人坐的空間，是一個(gè)商務(wù)艙還是經(jīng)濟(jì)艙，是一個(gè)大開間還是一室一廳、兩室一廳。所有你在家里的空間和辦公空間可以做的事情未來我們認(rèn)為都可以在移動(dòng)的辦公空間里面做。
這里面的場景變化我認(rèn)為都有巨大的機(jī)會(huì)，所以車載的視聽系統(tǒng)、服務(wù)系統(tǒng)我們認(rèn)為都有很多機(jī)會(huì)產(chǎn)生，這是我們持續(xù)在看的一些機(jī)會(huì)。
未來出行說：如何看待現(xiàn)在的分時(shí)租賃模式？有沒有進(jìn)行相關(guān)的投資布局？
黃明明：分時(shí)租賃實(shí)話實(shí)講我們研究了好久，挺糾結(jié)的。我們當(dāng)時(shí)看到有可能，尤其是在電池的能量密度達(dá)到一定的水準(zhǔn)以后，分時(shí)租賃是有可能做到一個(gè)比較好的盈利，而且用戶體驗(yàn)也會(huì)比較好。
最后沒有投的核心原因還是說，如果我們看一個(gè)產(chǎn)業(yè)的終局是“無人駕駛+出行空間”的話，分時(shí)租賃可能只是其中一個(gè)過渡狀態(tài)的產(chǎn)品模式，這就要求這些企業(yè)不停地演進(jìn)、進(jìn)化，到下一個(gè)階段或者更下一個(gè)階段，要求在分時(shí)租賃這個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)家像王興（美團(tuán)CEO）有這樣不斷突破邊界擴(kuò)展的能力。雖然是過渡態(tài)的產(chǎn)品，但是有能力演進(jìn)到無人駕駛或者造車企業(yè)。
但是當(dāng)時(shí)在我們看的那波企業(yè)里面還沒有看到有這樣潛質(zhì)的企業(yè)家，所以糾結(jié)了很久沒有投。
未來出行說：剛才您也提到了王興，美團(tuán)以團(tuán)購為基礎(chǔ)確實(shí)擴(kuò)展了很多領(lǐng)域，他們有一個(gè)天然的優(yōu)勢就是，有足夠強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)協(xié)同效應(yīng)、有足夠多的大數(shù)據(jù)去支撐他去開拓新的業(yè)務(wù)，這也是為什么很多早期投資人特別看好他們這樣一個(gè)模式，認(rèn)為他們可以打造成一個(gè)超級(jí)平臺(tái)，您怎么看類似這樣的商業(yè)模式或者說商業(yè)平臺(tái)？
黃明明：王興也是我挺好的朋友，我們時(shí)不時(shí)會(huì)一起聊天，我覺得他的這個(gè)模式是挺獨(dú)特的，因?yàn)槲覀儚腣C的角度或者我們傳統(tǒng)的創(chuàng)業(yè)角度一開始講的就是專注，把一個(gè)點(diǎn)做好，他的所謂的沒有邊界、突破邊界的理論，這就是我們講的為什么在早期的投資里面是至關(guān)重要的，就是他的模式和之前他起步的時(shí)候比已經(jīng)有翻天覆地的變化。這些協(xié)同效應(yīng)，我覺得確實(shí)能夠幫助他相對以比較低的成本進(jìn)入到其他領(lǐng)域，也有一定優(yōu)勢。
我相信他要進(jìn)入這些領(lǐng)域都會(huì)打下一定的市場，我覺得可能對美團(tuán)最大的挑戰(zhàn)就是，他還是需要找到一個(gè)真正完全屬于他的更肥沃的土地，通過技術(shù)的提升、技術(shù)的驅(qū)動(dòng)，去提升更大的效率、產(chǎn)生更好的用戶體驗(yàn)，這可能是他成為千億美金平臺(tái)或者更高平臺(tái)的未來的挑戰(zhàn)。
以王興的能力我相信他會(huì)持續(xù)演化。所以大家一定不要認(rèn)為今天的美團(tuán)好像把吃、喝、住、行都做了，這只是今天的美團(tuán)，我相信在未來可能美團(tuán)的演進(jìn)可能會(huì)更出乎我們的意料。
未來出行說：在整個(gè)出行領(lǐng)域的眾多企業(yè)中未來有沒有可能誕生類似寧德時(shí)代、美團(tuán)這樣的大公司或者平臺(tái)？
黃明明：產(chǎn)業(yè)界里面，都有這種以提供核心技術(shù)、核心材料為主的公司冒出來的巨大的公司，大家可能在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和智能手機(jī)時(shí)代只知道小米、美團(tuán)、今日頭條，但是可能沒有關(guān)注到有一系列千億（美金）市值的公司，比如瑞聲科技、歌爾聲學(xué)都是全球最大的音頻和聲學(xué)的公司，這些公司的市值大概1000億到1500億美元，我們認(rèn)為未來他可能2000億到3000億美元。
回到你的問題，有很多以核心技術(shù)驅(qū)動(dòng)的企業(yè)已經(jīng)非常成功，只不過這些企業(yè)是提供技術(shù)類的2B的產(chǎn)品，沒有像我們耳熟能詳?shù)哪切┗ヂ?lián)網(wǎng)公司那樣被大家認(rèn)知。但是在上個(gè)時(shí)代，在3C和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代就已經(jīng)有這樣的公司。我們相信在智能電動(dòng)車這個(gè)領(lǐng)域，不管是寧德時(shí)代這樣的公司，還是像我們投資的激光雷達(dá)、車載芯片公司，都會(huì)有這樣的機(jī)會(huì)。包括未來的電池領(lǐng)域、下一代的電池領(lǐng)域，都會(huì)有這樣的公司。
未來出行說：圍繞整個(gè)出行市場，通過不同的出行場景去進(jìn)行一些投資、去布局，包括投資小牛、投資車和家其實(shí)都是順應(yīng)不同的出行需求去做的，想了解一下，明勢資本在投資大的出行市場上是一個(gè)什么樣的考慮？您怎么看現(xiàn)在整個(gè)出行市場現(xiàn)在的投資機(jī)會(huì)？
黃明明：我們實(shí)際是按用戶的需求來看出行市場的，我們認(rèn)為未來用戶計(jì)算車的成本可能跟今天我們計(jì)算的方式也完全不一樣。今天我們就說買一輛車多少錢，你最多算一下每年的油費(fèi)、維修保養(yǎng)費(fèi)用；未來我們認(rèn)為車更多是按照使用來收費(fèi)的，而且是每公里使用成本，如果把這個(gè)計(jì)算公式拆解清楚了，就會(huì)對今天的出行場景有一個(gè)非常清晰的認(rèn)知。
所有網(wǎng)約車平臺(tái)、共享出行平臺(tái)，包括將來自動(dòng)駕駛的運(yùn)營平臺(tái)，最后大家比拼的都是每公里的運(yùn)營成本，這個(gè)成本再拆解到車輛成本、燃料成本，很清楚就會(huì)發(fā)現(xiàn)電動(dòng)車在共享平臺(tái)里面未來的出行里面絕對勝出，可能連現(xiàn)有燃油車的1/10都不到。
這里還有一個(gè)非常重要的成本就是司機(jī)，隨著人口紅利的消失，司機(jī)成本在未來可預(yù)見時(shí)間里不光不會(huì)下降只會(huì)增加，我們看見像Uber和滴滴這樣第一代的共享出行平臺(tái)已經(jīng)把其他成本做到極致了，換句話說，如果不從司機(jī)的成本上賺錢就很難賺到錢。所以為什么像Uber和滴滴這樣的公司只能從司機(jī)端去收取提成，也造成今天的怨聲載道。
換句話說，其他家進(jìn)來了就能解決這個(gè)問題嗎？解決不了，能干的事情就是減少給司機(jī)的補(bǔ)貼或者減少平臺(tái)提成，但是那個(gè)成本是固定在那兒的，司機(jī)多拿了這個(gè)平臺(tái)一定就少拿。所以為什么我們一直講自動(dòng)駕駛是在未來出行領(lǐng)域的真正決定勝負(fù)局的勝負(fù)手，這是我們對整個(gè)大出行市場的認(rèn)知和判斷。
剛才提到出行場景，我們又把它劃分了一下，今天的主流新能源造車企業(yè)針對的都是一、二線城市提供的車型，但是在中國廣袤的三、四、五線城市有一個(gè)巨大的群體，你剛剛提到的小牛電動(dòng)車的群體，包括我們還投了一個(gè)清行電動(dòng)車，原來針對的是低速車的市場，但是他們做了一個(gè)升級(jí)，用幾乎同樣的價(jià)位來提供高速車，目標(biāo)定價(jià)大概是在7萬元以內(nèi)，這樣一個(gè)市場有多大呢？兩輪、三輪加上低速電動(dòng)車，在中國有3億多的保有量，3億多保有量什么意思呢？這是中國最大的一個(gè)出行工具的保有數(shù)量。
另外一個(gè)數(shù)據(jù)，在我們國家每年新能源電動(dòng)車巨額的補(bǔ)貼下，真正在一、二線城市賣出的電動(dòng)車去年是44萬輛，在各種政策打壓情況下，低速電動(dòng)車去年賣了150萬輛，每年是百分之三四十的增長。從用戶的需求角度看，我們認(rèn)為人民群眾需要的才是真正好的一個(gè)產(chǎn)品。
所以如果從出行的場景和用戶的區(qū)隔來說，我們既投資了針對一、二線市場的中高端的像車和家這樣的企業(yè)，在廣袤的三、四、五線城市也有小牛電動(dòng)和清行電動(dòng)這樣的產(chǎn)品和服務(wù)，而且未來我認(rèn)為即使在一、二線城市，可能這樣的產(chǎn)品也會(huì)有一些補(bǔ)充。
舉個(gè)例子，小牛電動(dòng)現(xiàn)在已經(jīng)是歐洲銷量最高的兩輪電動(dòng)車的企業(yè)，占到了歐洲整個(gè)市場份額的30%，今年第一季度在歐洲市場賣的量就是去年全年賣的量，所以我們看到即使是在汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)展了一百年的歐洲最先進(jìn)的國家，這種短途的方便的出行工具，依然是有巨大需求的方式。所以我們認(rèn)為，對出行場景和用戶群的劃分其實(shí)也分不同的場景和劃分。
未來出行說：我們現(xiàn)在也看到包括傳統(tǒng)車企在內(nèi)都在布局出行市場，像寶馬、奔馳、福特都提出未來定位為一家出行服務(wù)公司，而不是一個(gè)汽車制造商了，同時(shí)像美團(tuán)、攜程、高德也都在布局網(wǎng)約車的市場，所以整個(gè)出行市場現(xiàn)在出現(xiàn)了一個(gè)很大的變化，你怎么看現(xiàn)在大家都在瘋狂涌入出行市場？
黃明明：我們一直講的一句話，“沒有傳統(tǒng)的企業(yè)、只有傳統(tǒng)的思維”，所以怎么定義他是一個(gè)傳統(tǒng)車企還是一個(gè)新興造車企業(yè)？我們覺得是他的認(rèn)知決定的。奔馳、寶馬這次的反應(yīng)速度我覺得還是挺快的，恰恰印證了我們剛才對未來出行大的判斷，就是“無人駕駛+出行空間”，我相信他們也是看到了這一點(diǎn)，所以也是在積極布局這個(gè)領(lǐng)域。
可能最后決定勝負(fù)的，我認(rèn)為還是認(rèn)知，就像我們一直喜歡做的一個(gè)比喻就是在智能手機(jī)時(shí)代所有傳統(tǒng)的做功能機(jī)的廠商其實(shí)并沒有坐以待斃，大家可能已經(jīng)忘掉了當(dāng)年發(fā)生的事情，諾基亞也好、摩托羅拉也好，都是在花幾十億美金、上百億美金在開發(fā)自己的智能系統(tǒng)、在出自己的智能手機(jī)，但是最后認(rèn)知決定了蘋果一騎絕塵。
為什么今天奔馳、寶馬、大眾都出了電動(dòng)車，但是能稱得上智能電動(dòng)車的只有特斯拉一家，一個(gè)本質(zhì)的區(qū)別就是在線的OTA升級(jí)，全世界只有特斯拉這一家公司能做到，這里就有認(rèn)知上巨大的反差。汽車工業(yè)是一個(gè)非常傳統(tǒng)的工業(yè)制造領(lǐng)域，所以所有從傳統(tǒng)工業(yè)制造強(qiáng)國誕生的這些汽車企業(yè)他們認(rèn)為一個(gè)汽車做成可以在線升級(jí)，這幫人簡直是瘋了，因?yàn)槟闵?jí)的不是簡單的車載的娛樂系統(tǒng)、地圖，而是包括車輛的控制在內(nèi)。因?yàn)橐?jí)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，所以會(huì)對車輛的底盤控制、制動(dòng)都要升級(jí)，這么嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹⑸婕鞍踩漠a(chǎn)品，怎么敢用在線升級(jí)就完成？這是傳統(tǒng)工業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)的思維方式。
互聯(lián)網(wǎng)誕生的這波創(chuàng)業(yè)公司，他們認(rèn)為做一臺(tái)智能化的設(shè)備必須具備在線升級(jí)的功能。兩種思維方式對同一個(gè)問題的認(rèn)知會(huì)是截然相反的兩種方式，最后決定勝負(fù)的我認(rèn)為不是在技術(shù)上。
未來出行說：您怎么看車和家最近在戰(zhàn)略和產(chǎn)品方面的調(diào)整？
黃明明：我們認(rèn)為是向著更好的方向發(fā)展。
打個(gè)比方，原來我們的計(jì)劃是先做車再去慢慢切入到出行領(lǐng)域，這個(gè)一直是在我們幾步走的計(jì)劃里面，但是最近和滴滴的合作，等于我們進(jìn)入到主流出行市場的節(jié)奏或者是步調(diào)提前了至少兩三年時(shí)間。
滴滴在全國選了大概十幾家新能源車企來合作，但是唯一的新造車勢力只選了車和家一家。和其他的合作不一樣，我們是從大概半年前就開始一起討論，從這款車型設(shè)計(jì)的最初環(huán)節(jié)，我們就和滴滴的出行團(tuán)隊(duì)來共同設(shè)計(jì)、研發(fā)，所以你可以把它想象成一個(gè)世界上前所未有的全新物種，實(shí)際全球范圍內(nèi)都是第一款真正為了智能出行從設(shè)計(jì)階段就開始打造的一款車。
然后通過跟滴滴的合作，我們又可以學(xué)習(xí)到大量出行運(yùn)營方面的經(jīng)驗(yàn)。如果從日單量來說，滴滴應(yīng)該已經(jīng)是全球最大的出行公司了，而且在全球范圍內(nèi)都有布局，能夠和全球最大的出行公司合作，本身對車和家這樣的初創(chuàng)企業(yè)來說也是一個(gè)非常好的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)。
所以實(shí)際上這些戰(zhàn)略上的變化跟調(diào)整，我認(rèn)為對我們來說是一個(gè)特別利好的消息，把我們切入出行領(lǐng)域的時(shí)間表提前。
未來出行說：近一兩年新建純電動(dòng)汽車項(xiàng)目特別多、投資也特別多，同時(shí)還有新的汽車項(xiàng)目進(jìn)來，從投資的角度來看，現(xiàn)在新建純電動(dòng)汽車的項(xiàng)目是否已經(jīng)出現(xiàn)投資過熱的現(xiàn)象？
黃明明：其實(shí)我覺得創(chuàng)業(yè)公司從來不缺的是理念，最不缺的就是理想，我們剛才講為什么李想說的話我們非常認(rèn)同呢？他說這是一個(gè)長跑，現(xiàn)在世界杯的小組預(yù)選賽才剛剛開始，我覺得說的實(shí)在一點(diǎn)，哪怕以他這樣已經(jīng)融到這么多錢的公司，而且后續(xù)還會(huì)有更多的大的PE、VC要進(jìn)來，他考慮的唯一的問題就是第一我怎么生存下來。這個(gè)生存是什么意思呢？就是你怎么先做一個(gè)產(chǎn)品，用戶真正愿意用，而且買得起。
我們不認(rèn)同的觀點(diǎn)是說今年就開始是下半局了，但是我們認(rèn)為終于開始要吹響口哨了、比賽終于要開始了，就這一個(gè)問題可能至少讓一半企業(yè)在未來1—2年可能會(huì)出局也好、限行也好，就是你剛才講的，理念吹的再兇，最后是你的產(chǎn)品用戶買不買單。所以我們判斷一個(gè)產(chǎn)品非常簡單，如果一個(gè)一、二線城市的車，我們就問我們公司的小朋友，這個(gè)車的性能、配置、定價(jià)愿不愿意買，如果周圍人都沒有興趣的話，你吹的再天花亂墜的理念，我們認(rèn)為理念是最空的東西。
我非常認(rèn)同李想的一句話就是，千萬別把消費(fèi)者當(dāng)傻瓜，你可以在一個(gè)發(fā)布會(huì)上、在一個(gè)PPT上用情懷、用理念把大家說的熱血沸騰，但當(dāng)他真金白銀掏錢買單的時(shí)候所有消費(fèi)者一點(diǎn)都不傻，他做的最常用的比較就是，我買你的電動(dòng)車和傳統(tǒng)的同等價(jià)位的燃油車相比到底好在什么地方。我們看到今天市場上很多車企的定位，從他們產(chǎn)品的性能、配置到定價(jià)，跟比他低得多的燃油車匹配都不行，這樣的車我很難相信他能賣出很大的量。
所以從這個(gè)角度來說，未來一兩年我覺得確實(shí)很多企業(yè)會(huì)面臨巨大的挑戰(zhàn)，就是真正要開始交第一份答卷了，能不能交出這個(gè)答卷是很大的挑戰(zhàn)。
但是回到在未來10年這么大的出行變革的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)來說，我們認(rèn)為又不晚，永遠(yuǎn)會(huì)有機(jī)會(huì)給各種創(chuàng)新型的造車企業(yè)和核心技術(shù)的企業(yè)進(jìn)入，所以從大的形勢來說并不晚，但是我覺得所有人都要把第一份答卷交出來，這是很關(guān)鍵的，這是保證創(chuàng)新型造車企業(yè)能夠生存下來的第一步。
這一步我們認(rèn)為一定會(huì)面臨來自傳統(tǒng)車企的挑戰(zhàn)。說白了用戶買的就是一輛車，首先是好用的車。我記得跟雷軍聊天的時(shí)候，他自己總結(jié)小米決勝的關(guān)鍵，他說歸根到底用戶還是要一個(gè)好用的手機(jī)，如果你不能先做一個(gè)好用的手機(jī)你就去談后面的智能、用戶體驗(yàn)這都是比較扯淡的東西，所以我覺得第一份答卷在未來一兩年其實(shí)對這一波造車企業(yè)來說是至關(guān)重要的。
