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| 本文作者： 包永剛 | 2018-10-02 15:28 |
雷鋒網消息，半導體行業協會(Semiconductor Industry Association，SIA)周一晚間公布的數據顯示，8月全球芯片銷售額同比增長14.9%，至401.6億美元，超過7月份創下的394.9億美元的前紀錄，這也是全球芯片銷售額單月首次突破400億美元。
SIA總裁兼首席執行官John Neuffer表示：“雖然近幾個月的銷售額同比增長有所放緩，但各大半導體產品類別和地區市場的銷售依然強勁，其中中國和美洲市場的年增長率最高。”SIA的報告數據顯示，8月份中國市場的芯片銷售額同比增長27.3%，美洲市場同比增長15%。
2018年7月，全球半導體銷售額的三個月平均值達到395億美元，較2017年7月同期增長17.4%。年成長率持續穩健，7月創下連續15個月年增長超過20%的記錄。不過，據SIA引用的世界半導體貿易統計(World Semiconductor Trade Statistics；WSTS)的數據顯示，今年7月全球半導體芯片銷售額的三個月平均值僅增加了0.4%。
2018年7月全球半導體銷售額的三個月平均值（來源：SIA、WSTS ）
衰退期正在到來
可以看到，上月摩根士丹利和高盛對半導體行業發出警告，稱芯片行業的供應及定價問題在進入2019年之前可能進一步惡化，并下調了美光科技公司、西部數據公司等芯片制造商以及林氏研究公司等芯片設備商的目標股價。
芯片行業有“繁榮-衰退”的周期性特征，也就是在一段時間內（通常是幾年）該行業整體利潤上漲，但再接下一段時間內又會變得無利可圖。引發芯片行業周期性特征出現有三個重要因素：資本支出的變化、芯片尺寸微縮失敗和需求放緩。其中，資本支出在影響芯片周期性變化中扮演著更重要的角色，當芯片制造商盈利時，他們會投資新的產能，而新產能會在大約兩年時間達到最高水平導致供過于求，進一步影響價格。反過來，當利潤消失制造商便會削減資本支出，造成市場供應短缺，由此形成周期。
從目前的情況看，芯片行業似乎正在迎來衰退期。靠芯片制造商的資本支出為生的芯片設備商應用材料公司（Applied Materials）首席執行官Gary Dickerson在8月17日的財報分析師會議上表示：“我們確實看到近期客戶的支出有所調整。”
據雷鋒網了解，7月中旬臺積電將預期支出削減了13%，三星方面還未正式改變今年的支出計劃，但有部分分析師報告稱該公司在調整生產業務時推遲了設備訂單。據KeyBanc估計，2017年三星和臺積電的資本支出合計約占據芯片行業總資本支出的46%。
AI、5G芯片是未來增長動力
雖然高盛、摩根士丹利等對半導體行業發出警告，但這些機構同時認為與此前的半導體周期低迷階段相比，這次的半導體行業衰退情況要好一些。原因主要有兩個：一是行業內的整合大大減少了市場上供應商的數量，給余下供應商更高的定價能力。二是智能手機需求的疲軟打壓了部分芯片需求，但AI芯片、汽車芯片、云計算、5G技術和物聯網將成為長期的增長動力。
湖杉資本創始人蘇仁宏此前也表示：“半導體宏觀大環境投資比以前更難，移動互聯和手機進入成熟期，AI和新能源等還沒有擔當半導體驅動力這一重任，但未來將成重要版塊。”
雷鋒網不久前報道，Allied Market Research發布的一份報告指出，2017年全球機器學習芯片市場規模約24億美元，預計到2025年這一市場規模將達到約378億美元，復合年增長率（CAGR）為40.8％。報告同時指出，媒體和廣告、銀行金融服務和保險、IT和電信、零售、醫療保健、汽車和運輸等都是推動AI芯片發展的重要動力。
目前推動AI發展的重要芯片GPU的提供商也獲益頗豐，9月10日，AMD在納斯達克的股價大漲2.51美元達到29.89美元，漲幅高達9.17％，逼近30美元的同時也創下了2006年以來股價的新高。另外，Evercore ISI的分析師CJ Muse也在上周五將英偉達的目標股價由300美元上調至400美元。要知道，截止上周四英偉達股價在今年已經上漲了38％，而標準普爾500指數的上漲幅度為9％。
在新技術和應用的推動下未來芯片市場規模將會繼續增長，但區域之間也會有差別。根據SIA的統計，相較于去年同期，中國芯片的銷售額增長29.4%、美洲市場增長20.7%、歐洲增長11.7%、日本增長11.5%，亞太地區增長了5.7%。以6月看，中國的芯片銷售額增加了1.7%、美洲增加0.4%、亞太地區銷售額持平，歐洲和日本的銷售則為下降。
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