小米汽車(chē)的換擋時(shí)刻｜大灣區(qū)車(chē)展觀察

2026 粵港澳大灣區(qū)車(chē)展上，小米汽車(chē)無(wú)疑是最受關(guān)注的品牌之一，遠(yuǎn)遠(yuǎn)望去，小米展臺(tái)在一眾展臺(tái)里顯得格外醒目。

“真是羨慕不來(lái)。”對(duì)面某合資車(chē)企的工作人員和同事如此感嘆到。

一大早，來(lái)小米展臺(tái)打卡領(lǐng)取合金車(chē)模的觀眾就已經(jīng)繞了兩個(gè)彎排到了展館外面。

進(jìn)入展臺(tái)內(nèi)部后，小米也安排了不少銷(xiāo)售進(jìn)行講解，其中一位銷(xiāo)售告訴雷峰網(wǎng)(公眾號(hào)：雷峰網(wǎng))，“除了深圳，小米還從東莞、廣州等附近城市的門(mén)店調(diào)來(lái)了近百位銷(xiāo)售”，當(dāng)提及小米是否有為本次車(chē)展設(shè)置銷(xiāo)售目標(biāo)時(shí)，他提到“倒是沒(méi)有設(shè)置特別具體的 KPI，本次車(chē)展還是以留資為主”。

展臺(tái)中央，小米汽車(chē)全系車(chē)型悉數(shù)亮相，SU7、YU7 依次排開(kāi)，而占據(jù)展臺(tái)最核心位置的，無(wú)疑是剛剛發(fā)布不久的 YU7 GT 和 YU7 標(biāo)準(zhǔn)版。

YU 7標(biāo)準(zhǔn)版筑底，GT版拔高

雷峰網(wǎng)觀察到，不少觀眾在進(jìn)入展臺(tái)后，雖然往往都會(huì)在 YU7 GT 旁邊感嘆體驗(yàn)一番，但最后和銷(xiāo)售具體交流價(jià)格配置等細(xì)節(jié)時(shí)，最終還是會(huì)落到 YU7 標(biāo)準(zhǔn)版上。

YU7 標(biāo)準(zhǔn)版與 YU7 GT，實(shí)際上代表著小米汽車(chē)完全不同的兩條戰(zhàn)略路線。

其中，YU7 標(biāo)準(zhǔn)版承擔(dān)的是銷(xiāo)量擴(kuò)張任務(wù)。此前 YU7 主要提供大電池版本，雖然長(zhǎng)續(xù)航帶來(lái)了不錯(cuò)的產(chǎn)品標(biāo)簽，但較高的電池成本也直接推高了整車(chē)售價(jià)，使得小米在競(jìng)爭(zhēng)最激烈的 22 萬(wàn)至 25 萬(wàn)元 SUV 市場(chǎng)缺乏真正的主力車(chē)型。

而新的 YU7 標(biāo)準(zhǔn)版則明顯是沖著這一核心市場(chǎng)來(lái)的。它與新一代 SU7 標(biāo)準(zhǔn)版共享寧德時(shí)代磷酸鐵鋰電池方案，支持 3.5C 快充，續(xù)航達(dá)到 633 公里，同時(shí)通過(guò)更輕量化設(shè)計(jì)，使整車(chē)重量大幅下降。

跨車(chē)型共享電池包，是全球頂尖車(chē)企攤薄供應(yīng)鏈成本的成熟做法。小米通過(guò)這一舉措，不僅省去了重新開(kāi)模和調(diào)整產(chǎn)線的巨額費(fèi)用，更通過(guò)將 SU7 與 YU7 的訂單合并，以規(guī)模效應(yīng)向供應(yīng)商獲取了更高的采購(gòu)議價(jià)權(quán)。

20 萬(wàn)至 25 萬(wàn)元純電 SUV 區(qū)間，是當(dāng)前中國(guó)新能源市場(chǎng)容量最大、競(jìng)爭(zhēng)最激烈的領(lǐng)域。YU7 標(biāo)準(zhǔn)版在降至 23 萬(wàn)元后，可以幫助小米在最大的主流市場(chǎng)里建立穩(wěn)定的銷(xiāo)量基本盤(pán)。

如果說(shuō) YU7 標(biāo)準(zhǔn)版的商業(yè)邏輯是“守正”——向下覆蓋、做大銷(xiāo)量，那么 YU7 GT 的定位則是帶有強(qiáng)烈前瞻性的“出奇”，承載著小米的出海野心。

對(duì)小米而言，YU7 GT 并不是一款背負(fù)沉重銷(xiāo)量考核的工具車(chē)型，它本質(zhì)上是小米汽車(chē)在現(xiàn)階段向全球展示的一張技術(shù)名片。

為了打造這款車(chē)，小米甚至在德國(guó)慕尼黑成立了專門(mén)的歐洲研發(fā)中心，并吸納了大量來(lái)自寶馬 M、AMG 等歐洲高性能品牌的頂級(jí)工程師團(tuán)隊(duì)。無(wú)論是底盤(pán)調(diào)校、空氣動(dòng)力學(xué)還是整車(chē)動(dòng)態(tài)表現(xiàn)，YU7 GT 都明顯帶有濃厚的歐洲高性能車(chē)開(kāi)發(fā)思路。

按照規(guī)劃，小米將在 2027 年正式進(jìn)入歐洲市場(chǎng)，而 YU7 GT 的使命，就是提前建立“小米也能造頂級(jí)高性能車(chē)”的品牌認(rèn)知。

如果這種認(rèn)知能夠在海外生根發(fā)芽，小米后續(xù)在歐洲推出走量車(chē)型時(shí)，就擁有了天然的品牌溢價(jià)基礎(chǔ)。

一邊前進(jìn)，一邊“換擋”

此次的車(chē)展上，小米汽車(chē)還有一個(gè)小細(xì)節(jié)值得關(guān)注。

小米依然延續(xù)了此前車(chē)展發(fā)放 1:64 合金車(chē)模和限定飲用水的傳統(tǒng)，但是另一項(xiàng)周邊從更大眾化的棒球帽被替換成了只有帶孩子到場(chǎng)的家庭用戶才能領(lǐng)取的“Xiaomi Life 休閑小背包”。

從棒球帽到小書(shū)包的變化，或許正映照著小米未來(lái)一段時(shí)間產(chǎn)品重心的轉(zhuǎn)移——從最初 SU7 發(fā)布時(shí)所吸引的科技愛(ài)好者、性能玩家以及年輕“米粉”，到如今主動(dòng)擁抱有家庭、有孩子、注重家庭出行體驗(yàn)的中產(chǎn)消費(fèi)群體。

這一變化也恰好與小米即將在下半年推出的中大型增程 SUV 的規(guī)劃相配合。

在此前的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，盧偉冰再次重申了 2026 年全年交付55萬(wàn)輛的目標(biāo)。

數(shù)據(jù)顯示，小米在一季度已完成 8.08 萬(wàn)輛的交付，4 月份單月交付約 3.5 萬(wàn)輛。按照當(dāng)前的強(qiáng)勁趨勢(shì)推算，上半年總交付量預(yù)計(jì)在 19 萬(wàn)輛左右。這意味著，要達(dá)成全年 55 萬(wàn)輛的目標(biāo)，下半年需要完成高達(dá) 36 萬(wàn)輛的交付——即每個(gè)月必須穩(wěn)定交付 6 萬(wàn)輛。

然而，目前 SU7 和 YU7 雙車(chē)疊加的天花板在 4 萬(wàn)輛左右。面對(duì)月均 6 萬(wàn)輛的目標(biāo)，每個(gè)月存在高達(dá) 2 萬(wàn)輛的潛在缺口。

填上這個(gè)缺口的，自然是市場(chǎng)期待已久的小米“昆侖”，也就是大家口中的 YU9。

這款車(chē)型瞄準(zhǔn)的，正是當(dāng)前中國(guó)新能源市場(chǎng)最火熱的家庭增程 SUV 賽道。相比純電市場(chǎng)，增程 SUV 對(duì)于家庭用戶吸引力更強(qiáng)，同時(shí)也更容易誕生高客單價(jià)爆款。在“昆侖”順利推出后，小米汽車(chē)將正式進(jìn)入“純電 + 增程”雙線并行的新階段。

與此同時(shí)，小米汽車(chē)在北京二期工廠也將在下半年正式投入生產(chǎn)。相比一期工廠，二期工廠進(jìn)一步提升了壓鑄集成度與供應(yīng)鏈自動(dòng)化協(xié)同能力，整體效率更高。隨著雙班制逐步爬坡，一期與二期工廠將形成強(qiáng)大的產(chǎn)能協(xié)同，不僅能夠緩解當(dāng)前 SU7 與 YU7 的產(chǎn)能壓力，也將為后續(xù)增程平臺(tái)的大規(guī)模量產(chǎn)提供穩(wěn)定基礎(chǔ)。

蓄勢(shì)待發(fā)

這次大灣區(qū)車(chē)展，某種程度上像是小米汽車(chē)的一個(gè)新起點(diǎn)。

在此之前的整個(gè) 2025 年，小米汽車(chē)幾乎用一種超出行業(yè)預(yù)期的速度完成了從新玩家到主流品牌的躍遷。進(jìn)入汽車(chē)行業(yè)后的第二個(gè)完整年度，小米便首次實(shí)現(xiàn)汽車(chē)業(yè)務(wù)年度盈利。全年交付量達(dá)到 41.1 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超過(guò) 200%；汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到 1061 億元，同比增長(zhǎng) 223.8%；整體毛利率提升至 24.3%，全年經(jīng)營(yíng)收益達(dá)到 9 億元。

對(duì)于一家成立僅兩年的汽車(chē)品牌而言，這樣的成績(jī)幾乎稱得上驚人。

尤其是在毛利率層面，小米已經(jīng)站在了中國(guó)新能源品牌的第一梯隊(duì)。目前國(guó)內(nèi)能夠在毛利率上與小米接近的，僅有賽力斯等極少數(shù)企業(yè)。

這種高毛利首先來(lái)自于單車(chē)平均售價(jià)的持續(xù)提升。2025 年，小米汽車(chē)單車(chē)均價(jià)達(dá)到 25.12 萬(wàn)元，相較上一年繼續(xù)上升。

售價(jià)上移的背后，是用戶愿意主動(dòng)為更高配置、更強(qiáng)智能化能力以及更完整的生態(tài)體驗(yàn)支付溢價(jià)。

與此同時(shí)，高選裝率也成為小米盈利能力的重要來(lái)源。根據(jù)高盛的數(shù)據(jù)，大約六成用戶在購(gòu)車(chē)時(shí)會(huì)主動(dòng)選擇額外付費(fèi)車(chē)漆或其他選裝配置。

這實(shí)際上體現(xiàn)了小米在生態(tài)層面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)車(chē)企長(zhǎng)期以來(lái)都很難通過(guò)周邊配件獲得高利潤(rùn)，但小米卻能夠憑借自身強(qiáng)大的工業(yè)設(shè)計(jì)能力和完整的“人車(chē)家全生態(tài)”體系，把汽車(chē)從單純的交通工具變成一個(gè)移動(dòng)的生活終端。

無(wú)論是車(chē)內(nèi)智能聯(lián)動(dòng)，還是 Xiaomi Life 系列周邊，本質(zhì)上都在強(qiáng)化用戶對(duì)于品牌生活方式的認(rèn)同感。也正因如此，小米能夠在不明顯犧牲性價(jià)比口碑的情況下，依然維持遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平的利潤(rùn)空間。

而在進(jìn)入 2026 年之后，小米在在 SU7 的新舊車(chē)型切換期間，選擇主動(dòng)停售舊款車(chē)型近兩個(gè)月。

這種做法在如今競(jìng)爭(zhēng)激烈、頻繁“背刺老用戶”的新能源市場(chǎng)里顯得相當(dāng)罕見(jiàn)。許多車(chē)企為了維持銷(xiāo)量，往往會(huì)通過(guò)快速降價(jià)和高頻改款刺激訂單，但代價(jià)則是二手車(chē)殘值迅速崩塌，用戶信任持續(xù)流失。

隨著新一代 SU7、YU7 標(biāo)準(zhǔn)版以及 YU7 GT 在二季度開(kāi)始集中交付，小米汽車(chē)的銷(xiāo)量和均價(jià)預(yù)計(jì)都會(huì)有較大的提升。

同時(shí)，小米也在持續(xù)推進(jìn)供應(yīng)鏈規(guī)模化降本。隨著產(chǎn)能利用率回升以及零部件成本優(yōu)化，汽車(chē)業(yè)務(wù)毛利率在后續(xù)季度重新修復(fù)幾乎已經(jīng)成為確定性趨勢(shì)。

從 SU7 的一鳴驚人，到如今 YU7 標(biāo)準(zhǔn)版與 YU7 GT 的雙線布局；從第一季度看似放緩的主動(dòng)調(diào)整，到下半年新工廠與新平臺(tái)即將帶來(lái)的全面擴(kuò)張，成立僅兩年的小米汽車(chē)，正在用汽車(chē)行業(yè)罕見(jiàn)的高效率，完成它走向成熟、走向全球化的成人禮。

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